1-2月份,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,完整准确全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,扎实推动高质量发展,一揽子存量政策和增量政策继续发力显效,工业服务业较快增长,消费投资继续改善,就业形势总体稳定,新质生产力成长壮大,经济运行起步平稳,发展态势向新向好。工业生产较快增长,装备制造业和高技术制造业加快。服务业增势较好,现代服务业较快增长。市场销售增长加快,以旧换新相关商品销售较好。固定资产投资增速回升,制造业和高技术产业投资增长较快。货物进出口基本平稳,贸易结构继续优化。居民消费价格同比下降,工业生产者价格降幅收窄。3月份高频数据显示经济平稳运行。
1季度股票市场出现结构性机会,DEEPSEEK大模型、宇树机器人、新凯来等提振了投资者信心,人工智能产业链上下游包括应用端等都表现较好。转债市场和股票市场一样出现结构性机会,人工智能相关产业链的转债阶段性表现较好。纯债市场先抑后扬,收益率曲线短端先调整,随后曲线中长端开始调整,整个收益率曲线在3月下旬调整完毕。
基金维持了股票的投资比例和投资风格,降低了转债的仓位,提高了纯债的组合久期。