大家好，我是雨薇，江湖昵称VV姐！

最近股市行情大热！自2024年9月24日至8月25日，上证指数累计涨幅超40%，沪深两市总市值近日亦突破100万亿元大关。若按国际标准（底部反弹超20%即为牛市），A股已悄然步入技术性牛市。（数据来源：Wind，截至2025/8/25。）

值得注意的是，本轮“牛市”并非普涨行情——电子、计算机等板块涨幅超100%，而煤炭、石油石化等传统行业涨幅不足10%，结构性分化特征显著。（数据来源：Wind，截至2025/8/25。）

此外，与历史上“快牛”不同，本轮行情还呈现出“指数温和上行、板块轮动加速”的特点，显示出系统性慢牛的特征。这也意味着，选错方向的投资者可能满仓踏空。

着眼沪指3800点的当下，相比预测市场会涨到多少点（事实上也无人能预测），更重要地，或许是先理解本轮牛市上涨背后的推动逻辑，然后在此基础上采取更妥当的应对措施。

1.本轮行情到底是由什么推动的？

从7月份的宏观经济数据来看，社会消费品零售总额同比增速降至3.7%；7月份金融机构新增人民币贷款-500亿元，当月同比减少3100亿元；1-7月固定资产投资同比增速降至1.6%，除房地产投资降幅走阔外，基建投资也呈现出疲态……这些数据都指向了一个结论：消费、投资、信贷全面走弱，基本面尚未修复。

为什么经济并未转向，股市却已经“牛”味渐浓了呢？

如果我们回顾过去的几轮牛市，会发现，基本面强劲并非牛市的必要因素。2014年下半年的“杠杆牛”和2019年的“水牛”都诞生于整体经济偏弱的环境下。

对比来看，本轮行情与前述两轮可以说是高度相似的:同样是极度宽裕的资金面，同样有产业周期的引领。

先看资金端。牛市的本质是资金共识的汇聚。本轮行情中，三类资金构筑了市场的“充足弹药库”。

首先是政策性护盘资金。2024年9月，央行宣布为中央汇金提供无限量再贷款支持；2025年4月，中央汇金等机构四天投入1.2万亿真金白银，托底决心显露无疑。（数据来源：Wind，截至2025/6/30。）

其次是保险资金。利率低位+资产荒，叠加监管鼓励保险资金等中长期资金加大入市力度，据金融监管总局数据，今年上半年险资新增权益投资规模达6406亿元。（数据来源：Wind，截至2025/6/30。）

此外，外资也在积极涌入。美联储降息周期下，“弱美元”已成为全球共识，人民币资产吸引力显著提升。根据测算，北向资金上半年净流入A股合计724亿元。（数据来源：Wind，东证衍生品研究院，截至2025/6/30。）

再看产业周期。其中最明显的两类优势产业，当属创新药和人工智能。创新药方面，从国内药企在2025ASCO年会上的高调亮相，到国产新药获批数量不断攀升、BD出海增加新的增长点，医药行业历经10年蛰伏，终于迎来周期拐点；AI方面，DeepSeek的横空出世和人形机器人的不断进化，也让世界看到了中国的科技创新实力。

总结而言，在政策支持、资金宽裕叠加产业周期拐点等多重因素共振下，市场迎来了久违的上涨。若赚钱效应不断强化，未来仍有可能吸引更多观望资金（外资、居民存款搬家等）入市，从而进一步推升行情。

2.普通投资者如何应对？

在了解完本轮行情的推动因素后，相信很多朋友当下也对后市行情充满了信心。

然而，如前所言，一方面，本轮行情更多呈现出“结构性”特征，快速轮动仍在上演，“全面牛”尚未到来，要踩准节奏还是很难的；

另一方面，“牛市”的长度和高度只有在未来回顾时才能真正确认。“市场有风险，入市须谨慎”绝非似有可无的口号，而是应该成为我们普通投资者心中时刻牢记的最高风险警示。

那么，如何才能既不错过潜在的市场机会，又不至于承受过大的回调风险呢？

答案可能是——坚持多元资产配置，并适当把握权益机会！

经过过去几年的投资，相信多元资产配置的理念已经在很多朋友心中生根发芽。全球、多元、分散是其核心关键词。

当然，我们也可以在此基础上进行升级，即通过仓位的配置，做好回撤控制的同时，适当把握相应资产的行情。

比如现在。我们看到不少朋友既想参与到权益市场中，又担心高位站岗深度套牢。

今日发车的全球多资产配置叠加目标盈策略的【6%七星高照小目标】组合（以下简称“组合”），或许能恰好符合前述要求。

组合以6%为年化收益目标，30%左右的风险资产（权益+黄金）配置既能保持足够弹性，又能有效控制回撤。组合内还精心设计了四组对冲关系（A股/中债、美股/黄金、港股/美债、成长/红利），有望实现更优异的风险收益比。

同时，组合由专业的主理人团队进行管理，凭借对市场的研究深度，有望更好把握市场的轮动行情。

行情来之不易，想要积极参与也是人之常情。但任何时候，追求高收益的同时，亦需关注自身的风险承受能力，适合自己的才是最好的。如果你的投资目标是追求稳健，本期小目标发车将值得您的关注！

老规矩，本次发车，雨薇个人也将实盘加仓10,000元，大家可以根据自己的投资需求和仓位情况来决定投入金额哦！期待和你一起收获止盈！

此外，今天周三，刚好是纪律车定投日，也跟大家更新一下我的50万实盘情况。数据截至8月27日：

今日雪花值：29.54，中雪，投2倍

今日浪花值：19.89，小浪，投3倍

今日实盘操作：纪律车加仓五谷丰登500元、$富国七星高照多资产配置$700元；$富国守护星稳健理财$400元，$富国满天星追求收益$900元。

当前实盘情况：昨天买了1万元6%七星高照小目标策略，加上上周也有一期5%小目标止盈，因此组合最新资产33.7万+，累计收益1.2万+，实盘进度65%+。

#投顾交流会##资配新发现##操作笔记##选基攻略##大盘3800点 你踏空了吗？#

风险提示：富国6%七星高照小目标组合风险等级为R3，适合风险承受能力为C3型及以上的客户，C2及以下客户请忽略。请投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的产品，审慎做出投资决策。基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。