1 市场回顾与投资展望。

肖伊莎回顾了上周市场表现，创业板和科创50涨幅显著，分别上涨7.7%和7.5%。通信、有色和电子板块领涨，而红利相关板块表现较弱。他建议投资者根据自身风险偏好选择板块，并指出当前市场风格偏向科技和质量股。

2 债市趋稳，股市配置价值高。

肖伊莎分析了近期市场走势，指出债市已过震荡期，未来相对平稳。股市成交额显著上升，显示资金正从存款等安全资产转向权益市场，长期配置价值较高。短期可能出现调整，建议投资者根据自身风险承受能力调整仓位。债市方面，短期债券稳健，长期债券波动较大，普通人更适合配置短端产品。全球资产中，A股表现突出。

3 全球市场焦点在A股增配。

肖伊莎指出上周全球市场表现分化，A股表现强劲，成为全球焦点。黄金价格创下新高，上涨近3%，长期逻辑未变。美债收益率回落至4.23%，市场预期9月降息概率高。特朗普对美联储理事的发难引发关注，但美联储独立性仍是核心。

4 特朗普施压美联储理事库克。

特朗普以库克在2021年房产贷款申请中存在不实陈述为由，要求其辞职。库克是拜登提名的首位黑人女性美联储理事，拒绝辞职并强调总统无权解雇他。特朗普此前已通过提名安插亲信进入美联储，试图影响货币政策。若施压成功，可能削弱美联储独立性，引发市场对美债的担忧，并利好黄金。

5 黄金和大盘仍有上涨空间。

肖伊莎认为黄金供给有限且需求旺盛，上涨空间难以预估，金价破千元也属正常。他建议投资者关注黄金而非铂金等逻辑较弱的品种。对于大盘走势，他预计短期可能震荡调整，但中长期在流动性充裕和产业趋势向好的支撑下仍有上涨动力，并提到最新PMI数据值得关注。

6 制造业PMI企稳但仍处收缩区间。

肖伊莎指出，制造业PMI虽仍低于50的荣枯线，但环比有所回升，价格端出现企稳迹象。生产指数小幅提升，但需求端仍显疲软。非制造业中服务业景气度明显提升，符合国家促进服务消费的政策导向。整体对A股市场持乐观态度，认为基本面将逐步改善。

7 服务业复苏带动消费和就业。

肖伊莎指出服务业景气度创年内新高，受益于暑期消费旺季和资本市场活跃。黄金作为低相关性资产适合长期配置，短期操作可关注主题热点。他建议创业板优于科创板，因后者结构过于集中波动较大。

8 建议权益配置保持哑铃结构。

肖伊莎分析了当前市场风格，指出小盘成长占优但红利风格仍有价值。他建议投资者在权益配置中保持哑铃结构，兼顾红利和科技板块，根据市场情绪动态调整比例。对于风格轮换问题，他认为未来必然会发生，但需避免极端切换。针对固收加与可转债的选择，他提到可转债近期涨幅较大，是债券基金经理增加弹性的工具。

9 转债与固收加的投资特点。

肖伊莎分析了转债和固收加产品的特点。转债具有股性，正股上涨时转债也会涨，但转债市场较小，选基难度大。固收加产品规模较大，基金经理成熟，仓位灵活，适合稳健投资者。固收加产品进可攻退可守，有基金经理进行大类资产择时，收益相对稳定。

10 投资策略需关注基本面变化。

肖伊莎分析了大小盘风格切换的逻辑，指出大盘股多与基本面相关，如银行、交运等行业，而小盘股更多受流动性驱动。他建议在经济基本面企稳时注意流动性收紧对小盘股的影响，避免过度暴露。对于双创指数，他提到近期表现强劲，但未来走势需谨慎观察。

11 逢高减仓是心理上的较好选择。

肖伊莎建议投资者根据心理预期进行操作，涨多可逢高减仓。他提到红利低波作为底仓选择，跌时股息率上升更具吸引力。红利概念包括多种类型，如红利低波、红利质量等，近期因银行表现好，红利低波较优。国企红利因盈利稳定和分红高，也是不错的选择。

12 红利与宽基配置策略分析。

肖伊莎建议投资者关注红利主题基金，如中证红利和杨国玺红利，同时提及红利质量弹性较大。对于四季度市场，他看好美股韧性，认为美联储降息预期支撑美债和美股。国内经济复苏缓慢，出口是亮点。在资产配置上，他推荐杠铃策略，一端配置红利基金，另一端配置弹性资产，或选择宽基指数如沪深300和中证800，以平衡风险与收益。

13 市场热点难抓，需谨慎操作。

肖伊莎认为权益市场短期上涨过快，需提防冲高回落风险，建议调整持仓结构。债券市场观点中性，可配置但无需加仓。港股全年看好，美股维持乐观，美债受降息利好但需警惕政治风险。科技板块景气度较高，消费板块边际下行，新能源链仍需时间出清，房地产基本面较弱，不建议加仓。整体建议保持冷静，合理配置资产。