#天天基金调研团#
今年以来要说A股哪个板块涨的最好最疯狂，AI板块可以说涨得最快的板块之一，这也是由于多重因素的影响，比如DeepSeek等国产大模型取得颠覆性突破，AI算力需求爆发，海外AI资本开支高增长带动产业链（光模块、PCB），再加上一些政策利好支持等，这也使得科技板块出现较大涨幅，不过随着科技板块今年已经涨了很多，很多人也是恐高，未来还会不会涨？哪个细分方向成长空间更大？这是很多投资者所关心的问题，最近我有幸参加了天天基金调研团，本次邀请到的嘉宾是银华基金的基金经理唐能，本次调研会唐经理对AI发展做出了总结和分析，对投资者所关心的问题也做出了解答，让我收益匪浅：
当下A股所处的环境是什么？机会和风险哪个更大？
从国际环境来看，美国相继和全球其他主要国家关税达成一致，关税影响逐渐减弱，而特朗普也正在努力促成俄乌达成挺火协议，地缘避险也预期减弱，此外，美联储开启降息周期，9月份降息概率加大，美元指数预期走低，全球风险偏好提升，对股市形成利好，从国内方面看，我们总体经济属于一个快速弱复苏、盈利能力持续上升的状态，而对于股票市场我们严控IPO，提高上市公司质量，增加长期资金入市，促进市场进入一个良性循环，最近一段时间市场成交额突破3万亿，场外资金加速入场，可以说A股正处于历史上一个较好环境中，而A股近几个月持续上涨，已经进入牛市，我感觉机会大于风险，还是要积极一些的。
科技是市场主线，算力过后或是应用！
从大的全球科技创新周期来看，人工智能是一波新的科技浪潮，尤其是最近两年呈现爆发之势，就A股来说，今年以来AI细分方向最先爆发的是算力，尤其是光模块和AI芯片个股涨幅巨大，比如说新易盛年涨幅达330%，天孚通信年涨幅达200%，AI芯片第一股寒武纪年涨幅达120%，这些其实都是AI硬件相关，为什么AI硬件前期涨幅较大？这是因为前期需要构建基础设施，对于硬件的需求比较大，未来随着AI的发型，新模型的更新，硬件方面还有需求，不过需求也可能会阶段性的放缓。
而人工智能大模型构建完成后会带动整个社会效率、生产效率的提高。唐经理还分享了AI对几个行业的影响，比如在游戏领域，各大游戏厂商目前均推出自己的 AI 生产工具，以辅助原画、3D 建模、地图生成、编程等生产环节，明显降本增效，最重要的还是开创新玩法、拓展新玩家；视频领域，生成式AI技术突破了传统视频制作的技术瓶颈，实现了多人有声音视频一体化生成，AI工具显著缩短了视频制作周期，在玩具领域，AI 赋予传统玩具“生命力”，带来“陪伴感”，在广告营销方面，AI 可高效实现文案创意、视觉设计及视频素材的自动化生产......
可以说随着AI硬件实施的不断完善，国内外的 AI 应用商业化进程也在不断加速，或已接近从量变到质变的飞跃，算力过后就是应用大爆发，成长空间巨大。
如何参与AI应用红利？
AI正在渗透到普通人的正常生活当中，我们在不知不觉中已经受益，不过要想在资本市场也同样有所收获那就必须要配置相关上市公司，我注意到$银华体育文化灵活配置混合A(OTCFUND|003397)$就聚焦AI应用方向，目前重仓传媒+计算机领域，从具体配置来看，更侧重传媒领域，占比约 60%，计算机约 30%。细分方向上，已布局 AI 视频、AI 营销、AI 游戏及AI 在 ERP 等垂直领域的应用。
从业绩表现来看，该基金近一年收益81.57%，今年以来累计涨幅为32.59%，虽然涨幅可能不及一些热门基金，但也同样表现优秀，远超同类均值。当前AI硬件已经涨幅过大，短线走势不好把握，不过感觉AI应用的潜力还是比较大的，尤其是当前传媒行业整体估值偏低，随着人工智能打开行业成长空间，内容生产效率和商业模式有望重塑，传媒板块的估值具备较大的向上弹性。
$银华体育文化灵活配置混合C(OTCFUND|018590)$
$银华科创主题灵活配置混合(LOF)(OTCFUND|501083)$
$银华农业产业股票发起式C(OTCFUND|014064)$
$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$
#9月你看好哪条投资主线？#
#机构：A股健康牛！沪指4000点可期？#
