在投资中，风险和收益往往相伴相生，以债券为底搭配股票投资的基金，整体来看，长期收益比纯债型基金高，特别是在权益市场上涨时，受益会比较明显，但同时也需要承担相对纯债基金更高的风险。

本期内容，我们再展开看看这类基金的不同市场环境中的风险和收益表现，帮我们认识自己是否适合投资这类基金产品。

做基金投资时，除了关注收益，关注风险同样重要，因此，在考虑投债又投股的基金是否适合自己时，我们要综合考虑自己对收益的需求和对风险的承受能力。

下表为过去五年各类基金指数每年的收益率及最大回撤：

如果完全投资债市，有可能错过分享股市收益的机会。比如2020年股市表现较好，纯债类基金由于未能享受到股市上涨的红利，收益整体表现相对靠后，而偏债混合基金、二级债基、一级债基则在这种市场环境中，获得了明显高于纯债基金的收益。

如果主要投资股市，则要承担较大的波动，不一定适合风险偏好偏低的、或刚开始进行基金投资的投资者，比如2022年、2023年，股市波动较大，偏股类基金回撤较多，偏债混合基金、二级债基、一级债基持有体验相对较好，基金组合中债券资产打底，起到了一定的防御作用，回撤幅度明显低于偏股基金。

偏债混合基金、二级债基、一级债基基金并非每年都能获得正收益，比如2022年这类基金都出现了一定的回撤，我们要对基金收益可能出现的波动有充分的预期。

整体来看，三类基金按风险和预期收益从高到低排序，依次为偏债混合基金、二级债基、一级债基。

在充分了解这些特性的情况下，我们就可以仔细想想自己的投资需求，平衡一下自己对收益和风险的考量，来决定是否要投资这类基金产品。

总体来说，这类基金组合中的权益类资产，在权益市场表现优异时，有助于增强基金收益，但在权益市场震荡时，也会放大波动，适合有一定风险承受能力的投资者。

如果我们有以下投资需求或者投资偏好，可以考虑将股债搭配投资的这类基金，纳入自己的投资选择范围：

想清自身的投资需求后，可以再根据自身风险承受能力的高低，选择性投资风险相对低一些的一级债基，或是风险依次增高的二级债基、偏债混合基金。

#债市收蛋指南#

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