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我实话实说，我还是低估了稀土的能力，我之前买过稀土，只是赚了一小段就离场了，主要的情况是因为，过去会有一个大的周期，没有想到现在这样的爆发，爆发的太强了。

稀土板块现在的逻辑很硬的。

大概有以下几点：

一、需求端：新能源催生

新能源车、风电、机器人这些领域对稀土的需求就像无底洞。举个例子，一辆纯电动车要用 12-16 公斤稀土磁材（主要是钕铁硼），2025 年国内新能源车渗透率已经突破 45%，光这一项全年需求就超过 15 万吨，是 2020 年的 5 倍。风电更夸张，6MW 以上的大风机占比超 70%，每台直驱永磁风机要用 2 吨稀土，2025 年全球风电装机量预计突破 150GW，对应需求 3 万吨，比 2023 年暴增 75%。更别提人形机器人了，特斯拉 Optimus 单台就要 1.5 公斤稀土磁材，未来大规模量产的话需求会像火山喷发一样。

二、供给端：全球供应链在中国

中国对稀土的掌控力远超你想象：全球 70% 的稀土矿开采、92% 的冶炼分离产能都在中国手里。更关键的是，海外想摆脱依赖比登天还难。美国花了 50 亿美元重建稀土供应链，结果 Mount Weld 矿因为环保诉讼延迟复产，澳大利亚 Lynas 矿产能被腰斩，成本还比中国高 200%。缅甸作为中国重稀土的主要进口来源，今年上半年进口量暴跌 33.5%，直接导致国内中重稀土供应紧张。再加上国内 8 月刚出台《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》，配额进一步收紧，供给弹性彻底消失。

三、价格端：量价齐升

供需失衡直接反映在价格上。2025 年 8 月，氧化镨钕价格从年初的 39.8 万元 / 吨飙升至 63.75 万元 / 吨，涨幅超 60%；金属钕更夸张，一度突破 77.75 万元 / 吨，单日涨幅就达 1 万元。这种涨价直接让稀土企业赚翻了：北方稀土上半年净利润暴增 18 倍，金力永磁、宁波韵升等龙头利润增速也都超过 100%，甚至连中国稀土、盛和资源这些之前亏损的企业都实现了扭亏为盈。

四、政策端：稀土战略

对稀土的管控已经上升到国家战略层面。一方面通过出口管制精准调控全球供应链，比如对镝、铽等中重稀土实施配额管理，直接导致欧洲氧化镝价格从 250 美元 / 公斤涨到 1000 美元 / 公斤，氧化铽更是突破 4000 美元 / 公斤。另一方面通过环保整治清理非法产能，江西、内蒙古等主产区关停了 30% 的黑稀土矿，合规产能占比提升到 82%，从源头锁死供给。更绝的是，国家还通过收储和配额分配引导行业整合，北方稀土、包钢股份等龙头企业掌握了 80% 的配额，中小企业彻底失去议价权。

五、资金端：机构抢筹

市场对稀土的看好已经反映在资金面上。机构持仓占比从去年的 28% 提升到 47.8%，险资、社保这些长线资金都在加速布局。就连外资也坐不住了，通过沪股通增持北方稀土的比例在过去三个月增加了 12 个百分点。

六、技术端：高端化趋势

稀土行业正在经历从「卖资源」到「卖技术」的转型。比如横店东磁研发的无镝磁材已经量产，通过纳米晶技术在不添加镝、铽的情况下，磁能积突破 55MGOe，成本降低 30%，直接打进比亚迪、宁德时代的供应链。瑞晨环保的高效稀土永磁电机效率超 IE5 标准，通过优化磁路设计减少了 20% 的磁材用量，下游客户愿意支付 15% 的溢价采购。这些技术突破不仅提升了产品附加值，还让中国在全球稀土产业链上从「低端加工」向「高端制造」跃迁。

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前海开源沪港深核心资源混合 C（003305）

一、持仓

这2025 年二季报显示，它前十大重仓股里68.41% 都是稀土产业链龙头，比如宁波韵升（永磁材料龙头）、金力永磁（全球磁材供应商）、广晟有色（中重稀土核心标的）。这种高集中度的持仓，就像把子弹都集中在一个靶心，直接命中稀土涨价的核心红利。

二、沪港深三地通吃

基金名字里的「沪港深」可不是摆设。它能同时投资 A 股和港股的稀土标的，比如港股上市的金力永磁（06680.HK），这是全球高性能钕铁硼磁材的隐形冠军，2025 年因缅甸稀土进口受限，港股股价单月涨幅超 24%。A 股的同类基金只能盯着 A 股，眼睁睁错过港股的超额收益。这种跨市场布局，就像给你开了一扇「国际窗口」，哪边行情好就扑向哪边。

三、基金经理是稀土老兵

掌舵的基金经理吴国清，管理这只基金超过 9 年。他的操作风格是精准预判政策拐点，提前埋伏吃肉。比如 2025 年 4 月中国对中重稀土实施出口管制，他早在二季度就加仓了广晟有色、中国稀土等标的，直接吃到政策红利。预判式调仓能力，是散户和被动型基金无法比拟的。

四、C 类份额费率低到白菜价

如果你想灵活操作，C 类份额的费率优势就像白送的福利：

没有申购费，直接省下 1%-1.5% 的手续费；

持有 30 天以上免赎回费，比很多同类基金更宽松；

管理费 + 托管费合计 0.6%/ 年，远低于主动管理型稀土基金的平均费率 1.04%。

五、仓位灵活像

和稀土 ETF（仓位固定 90% 以上）不同，这只基金作为混合型产品，仓位可以在 0-95% 之间灵活调整。「想进攻就满仓，想防守就减仓」的灵活性，在稀土这种高波动行业里特别吃香。

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追求高弹性的激进投资者：想在稀土行情中赚大钱，又不想自己研究个股；

喜欢灵活操作的波段玩家：利用 C 类份额的低费率，在稀土价格涨跌中做差价；

配置全球化的长线资金：通过港股标的对冲 A 股风险，适合作为资产组合的卫星仓位。

如果你看好稀土的长期逻辑（新能源需求爆发 + 中国供应链垄断），又想在操作上比普通人更灵活、更精准，这只基金就是你的「稀土投资神器」。