据报道，在关税政策的影响下，美联储主席鲍威尔坚持在降息之前等待更多证据，来表明通胀没有飙升。除此之外，鲍威尔需要谨慎行事的另一个理由是：美元的走势极其异常。在关税政策公布前，市场普遍预期，关税会让美元走强。但实际情况是，美元在贬值。自4月2日“解放日”以来，美元指数已下跌6.8%，2025年迄今下跌了约10.4%，是至少25年来年初至今表现最差的一年。美元的持久性疲软更有可能对经济（包括消费者价格）产生重大影响。

黄金昨天直接大阴线回落，一根阴线吃掉此前三天的上涨回到60天线，这里可以打个比方，多头经过三天资金流入终于打破了此前涨了就跌的惯性思维，结果被更大的抛压一天直接压回启动点。经过这一次看涨失败的教训，还是严格以连续两天中阳反弹为准，即本次认为三连阳能视作资金持续流入就是错误的，阳线必须在K线图中真实体现，而不是靠国内与海外拼接起来的，中阳线的力度要参考5月21号而不能是7月1号。今天黄金低开后重新回升，从位置看只是60天线附近震荡，并没有产生任何企稳力量，整个7月黄金就是这样走的，我觉得经过这一次连涨回落后，多头短线很难再组织一次像样的反弹，继续横向震荡是大概率，此前黄金的波动区间依然是生效的，有能力做这个价差的可以试试，没有能力参与的我认为观望不算错。

$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$

$易方达黄金ETF联接A(OTCFUND|000307)$

$广发上海金ETF联接C(OTCFUND|008987)$

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