1 1.黄金投资价值与策略分析。

赵荣杰和桐小欢讨论了黄金的投资价值，包括抗通胀特性、与其他资产相关性低等优势，并介绍了通过黄金ETF和上海金等工具参与黄金投资的便捷方式。

2 赵荣杰分享市场分析与投资策略。

建信基金赵荣杰介绍了当前市场环境下的配置策略和投资风险，他拥有多轮牛熊转换经验，对权益、量化和固收加策略有深入研究主持人童小獾提醒观众可在评论区提问互动。

3 财政数据呈现政策托底特征。

赵荣杰分析了四月财政数据，指出财政支出创新高且结构改善，显示政策托底和结构优化特征财政发力明确，广义财政支出增速达7.2%，政府性基金支出同比增长17%，支撑经济数据韧性企业盈利改善，企业所得税降幅收窄，与工业企业利润回暖趋势一致，上市公司一季度利润超预期。

4 企业盈利改善与政策支持推动经济。

赵荣杰分析了财政数据对投资端的影响：一是基建投资确定性增强，专项债和超长期国债将推动二季度基建提速，重点关注交通运输、节能环保等领域；二是科技创新受益明显，财政支出向高端制造业和人工智能等新质生产力倾斜；三是消费修复可期，个人所得税增长和补贴政策落地将带动耐用消费品和服务消费改善他提醒需关注财政扩张对市场利率的扰动及PPI下行压力，建议跟踪二季度经济数据验证和政策信号。

5 基建投资向新生产力方向扩散。

赵荣杰指出当前基建投资已从传统铁公基转向5G、数据中心、AI算力等新基建领域，国内外均呈现大规模投入趋势他提到工业互联网升级、高端制造业创新及以旧换新政策带动消费是三大重点方向，其中智能家电和新能源汽车受益明显同时他也提醒房地产行业仍面临销售疲软与债务化解的双重压力，保障房供给增加可能挤压商品房空间。

6 警惕传统制造业和黄金波动风险。

赵荣杰分析了传统制造业和上游有色板块受PPI下降和地产影响的情况，指出国际贸易摩擦对出口需求的冲击他提到黄金近期波动较大，受地缘政治和避险情绪驱动，中长期需关注其作为避险资产的特性和市场情绪变化。

7 近期市场波动受多重因素影响。

赵荣杰分析了近期市场波动的原因，包括中美关税谈判、俄乌冲突和巴以局势等事件刺激了防御性产品交易他指出政策风吹草动导致短期内市场可能持续暴涨暴跌模式黄金作为美元和美债的跷跷板，近期反弹主要受美元走弱、美国国债拍卖遇冷及央行持续购金等因素推动他强调了黄金的中长期配置价值，认为央行购金常态化、地缘风险新常态及美联储政策预期博弈是支撑黄金投资价值的三重长期逻辑。

8 黄金防御需求持续存在。

赵荣杰分析了黄金资产和黄金股的区别，指出黄金资产是商品价格驱动，黄金股则受企业经营影响他建议A股投资关注三个方向：科技类资产，特别是AI产业链和自主可控趋势；现金流优异、注重股东回报的消费类资产；盈利稳定、注重股东回报的红利资产AI产业链从算力到应用链存在共振机会，产业进展持续自主可控趋势下，光模块等领域有重要催化。

9 科技消费红利资产值得关注。

赵荣杰分析了当前市场关注的三大方向：科技领域中的AR眼镜、智能驾驶和固态电池等细分机会；消费领域中的新消费趋势和周期触底的必须消费；红利资产中的优质低利率资产他建议投资者关注这些领域的长期成长性和回报性，同时注意把握合适的配置时点。