1 黄金和大黄鱼投资价值高。

程广飞介绍了黄金和大黄鱼的投资价值，指出其抗通胀能力强，涨幅远超CPI全球央行的团购行为推高了价格，且与其他海域鱼类关联性低，有助于分散风险他建议通过相关ETF进行投资，门槛低且灵活同时，他提醒投资需谨慎，注意市场波动。

2 投资黄金ETF更便捷。

程广飞介绍了黄金ETF的优势，包括门槛低、交易灵活、价格公允等他还提到上海金作为人民币计价的黄金基准价格，采用集合竞价机制，价格更稳定黄金具有抗通胀、分散风险等特性，近年来价格持续上涨，受到全球央行和投资者的青睐。

3 程广飞解读降准对市场的影响。

程广飞分析了人民银行降准对A股市场的影响，指出科技和成长风格与货币环境相关性更强，周期价值风格与信用环境相关性更强他强调了流动性变化对不同风格估值的敏感性，并探讨了政策对经济的关联性。

4 降准对A股市场影响显著。

程广飞分析了降准对A股市场的影响，指出降准释放的1万亿资金中，预计有1500亿到2000亿通过权益类基金或两融业务流入股市，提升市场活跃度短期内，金融地产等顺周期板块表现较强，而高估值成长股出现回调中长期来看，降准降息降低企业融资成本，改善银行净息差，推动企业盈利修复金融、银行、券商、保险等板块受益于流动性改善，地产链也因房贷利率下调而有所修复此外，汽车、家电等消费板块也因政策扶持而受益，上游资源股则因流动性宽松和基建投资拉动而短期利好。

5 TMT行业受政策影响分化明显。

程广飞分析了TMT行业在降准降息政策下的短期分化，硬科技如半导体和AI受益于政策支持，而计算机和传媒等软科技行业则出现回调中美关税缓和也对TMT内部产生影响，通信行业受益于关税缓和，而电子和计算机板块则因自主可控逻辑弱化而回调整体来看，降准后市场风险偏好提升，成长股估值修复，符合国家产业政策方向的领域如半导体和AI等将受益。

6 光模块需求增长带动股价修复。

程广飞分析了光模块行业的最新动态，指出海外云厂商上调资本开支预期，推动800G光模块需求增长，带动国内龙头公司业绩上升。此外，中美科技竞争和英伟达订单增加也对相关公司股价产生积极影响。尽管美国对华为算力的制裁带来情绪压制，但国内大模型厂商加速国产化适配，实际影响有限。

7 美国AI竞争策略变化。

程广飞分析了美国在AI领域的竞争策略变化，指出美国在国内放松监管并加大对AI技术投资，同时在全球推动美国技术站短期来看，美国政策松绑利好相关公司，尤其是NV链公司和中东订单长期来看，美国对中国AI软硬件的打压将加速中国半导体产业链的国产替代进程尽管面临封锁，中国互联网大厂对国产算力的采购支持将持续增长，国产算力生态已初步起势。

8 公募基金新规影响市场。

程广飞分析了公募基金新规对市场的影响，指出新规强化了业绩比较基准的约束作用，要求基金产品定位、投资策略和风格更加明确，避免风格漂移他认为，尽管短期内可能出现机构调仓和市场波动，但长期来看，国内市场有效性提升，主动权益基金将向均衡化方向发展他还提到，中国主动投资仍处于转型升级期，基金经理应抓住产业趋势，重仓高景气行业，同时遵守行业偏离不超过10%的规定，以符合产品定位和逻辑。

9 投资者应关注基本面交易。

程广飞指出，公募基金高质量方案鼓励机构发挥主动投资优势，为投资者创造优质产品科技行业方面，AI产业链是核心，上游国产算力自主可控和中下游应用创新是主要机会，但需关注中美博弈、美联储降息预期和国内经济复苏对市场的影响。