1 黄飚专注泛科技投资。

黄飚采用好赛道、好公司、好估值的投资框架，重点布局TMT、高端制造、医药生物等泛科技领域他注重行业景气度和格局，挖掘高成长潜力且估值合理的优质公司黄飚拥有北京大学双学士和硕士学位，19年证券从业经验，对泛科技行业有深刻洞察。

2 坚持信心，底部抬升。

黄磊分析了当前市场趋势，指出东升西降的全球资产配置格局正在形成他强调市场短期波动不应影响长期判断，并提醒投资者注意风险控制黄磊认为随着市场风险利率下行和居民储蓄增加，资产配置需求将推动市场逐步抬升。

3 美元泡沫面临刺破风险。

黄磊指出，美元资产系统性高估难以为继，七家科技公司总市值达18万亿美元，相当于美国国债存量一半全球70%权益资产集中于美股，远超美国经济全球占比24%，配置已极端拥挤他认为美元泡沫源于特朗普主导的弱美元政策，但美债利息不可能无限上涨，新兴市场机遇正在显现。

4 美股市场集中度风险显现。

黄磊指出当前标普500和纳斯达克100指数存在成分股市值过度集中现象，七家科技巨头市值占比远超其他公司他分析英伟达等公司高估值隐含风险，认为美国科技股溢价依赖"美国唯一论"信仰而非可持续盈利增长同时强调中国在半导体等领域的技术进步正在分流部分市场需求，并以光伏产业为例说明技术突破后超额利润必然被稀释。

5 1.美股估值泡沫脱离现实。

黄磊分析了美股估值泡沫问题，指出随着中国新能源车、光伏和半导体等产业的崛起，美国企业的护城河正在削弱，导致其ROE和估值下降。他还提到美元汇率被高估，从购买力平价角度看，美元对人民币的合理汇率应低于当前水平。此外，黄磊认为美元指数的下跌是泡沫收缩的信号。

6 中国资产估值洼地优势明显。

黄磊分析了中国资产相比美元资产的估值优势，指出沪深300总市值占GDP比例不足50%，远低于美国200%的水平，显示A股估值吸引力他举例说明高股息资产如银行股和石化股的配置价值，并解释机构资金因考核机制调整而增持红利板块目前个人投资者参与度不高，相关板块仍有上升空间。

7 银行板块估值较低较安全。

黄磊认为当前银行板块PB约0.7倍，风险已充分释放，政府积极化解债务问题，中国银行体系稳定性强他建议采取哑铃型配置策略，5-6成配置红利资产，部分参与科技成长科技领域如半导体、新能源等进步明显，与国外差距逐步缩小，但需理性看待技术突破。

8 国产替代取得显著进展。

黄磊指出国产替代在部分领域已实现性能接近且性价比更高的产品，贸易战倒逼国内企业从拿来主义转向自主创新，成立大基金推动追赶军工领域体系化作战能力提升，全球科技产业链利润分配从美国独大转向多极平衡国内政策托底市场信心，利率降低促使资金从房地产转向权益和债券市场，A股和港股表现抢眼长期资金注入修复投资者风险偏好，市场成交量显著提升银行等低波红利资产仍有机会，但需注意赔率变化黄磊对后市持乐观态度，认为市场底部在逐步抬升。

9 美国上升周期或已结束，关注A股和港股市场。

黄磊分析了美国市场上升周期可能结束的原因，建议关注A股和港股他重点讨论了银行板块的投资价值，指出银行股估值仍低于市场平均水平，股息率较高，且国资参与定增显示了对银行板块的认可银行股凭借风险较低和收益稳定的特点，成为低风险资金的重要选择当前息差处于历史低位，进一步收窄空间有限，未来有望修复。

10 银行板块风险缓释，配置价值凸显。

黄磊分析了银行板块当前的投资价值，认为房地产和地方债风险已基本释放，银行板块处于相对安全阶段，具有低波动和高确定性特点他推荐了金信基金旗下的金信智能2025和金信转型创新产品，分别作为哑铃策略中红利低波和科技成长板块的配置选择。