随着市场环境变化，投资策略需要与时俱进。$摩根双债增利债券C$（000378）的双债策略在过去几年中不断优化完善。可转债投资从最初简单配置为主，发展到现在的主动管理为主，通过精准的个券选择和时机把握获取超额收益。信用债投资也从单纯持有高等级债券，发展到现在的信用挖掘与期限结构优化相结合。这些改进使产品在不同市场环境下都能保持较好表现。从当前持仓分析，可转债部分平均到期收益率约为-1.5%，虽然为负值但远高于股票股息率，说明债底保护仍然存在。信用债部分平均到期收益率3.2%，提供稳定的票息收入。两类资产结合使组合整体到期收益率保持在1.5%左右，这意味着即使股市未来一年没有上涨，组合仍有望获得正收益。基金经理还注重控制交易成本，年度换手率控制在150%以下，低于同类产品200%的平均水平，减少了交易摩擦对收益的损耗。该基金的管理费为0.6%，托管费0.2%，总费用率0.8%，在同类产品中处于中等水平。近三年夏普比率达到1.8，远高于同类产品1.2的平均值，说明风险调整后收益表现优异。对于注重长期复合回报的投资者，这类产品值得重点关注#八月基金投资策略#