#好基已就位#对于债券资产而言，适度宽松的货币政策环境为其提供了长期的利好支撑。2024年末，中央经济工作会议将货币政策基调由“稳健”调整为“适度宽松”，从中长期来看，债市面 临相对有利的宏观环境, 在稳经济诉求下，低利率趋势有望延续。此外，今年5月，中国人民银行打出年内首次降息降准“组合拳”，推动市场利率下行，对债券市场特别是短端利率债形成了支 撑。
债券资产是“稳压器”
在多重压力交织的背景下，多家外资机构指出，中国经济结构调整仍在推进中，债券资产的“稳压器”功能因此愈发凸显。当前国内经济方面压力仍存，面临出口、内需、地产等多重压力。在 高质量发展和防风险的前提下，政策发力相对克制，经济增速目标相应淡化，强调科技、自主可控等高质量发展方向。
尽管市场波动在所难免，但通过资产配置，有助于平滑整体波动。数据显示，过去十年，债券资产的波动和回撤明显低于股票资产。在组合中加入一部分债券资产，可以通过两者的低相关性有 效降低波动，是资产配置的好帮手。
此外，从投资回报的角度观察，债券资产“避震器”的作用同样显著。股债之间的低相关性意味着，当股票市场波动加剧时，债券资产或能提供缓冲保护，为投资组合增加更多的韧性。
从历史数据来看，在票息收益的加持之下，债市长期收益稳步上行，即使有波动也能较快平复；纯债基金仍是闲钱理财的好去处！
向后展望，近期资金面维持均衡，但风险偏好抬升及部分机构兑现盈利的诉求对债市交投情绪有所压制，收益率曲线整体熊陡。短期来看，权益市场行情延续对债市情绪仍有扰动，市场对基本 面变化的博弈亦边际升温，债券市场波动或有所放大。考虑到央行坚持支持性的货币政策立场，债市大幅调整的风险相对可控。
中期维度下，经济内生动能修复仍有挑战，加之中美贸易摩擦具有不确定性，预计稳增长政策的大方向将延续温和加码。政府工作报告定调全年货币政策适度宽松主线，加之当下基本面环境、 商业银行净息差水平、货币与财政的政策协同诉求等方面也需要宽货币加以应对，预计降准降息均有落地空间，债市仍处于顺风周期。经过前期调整，债券市场的赔率和性价比进一步提升，可 以适当把握再配置机会。
在净值化时代，任何理财、投资工具都难免有波动。博时裕乾纯债债券C通过投资信用债、利率债等追求资产增值的产品，基金净值受市场影响难免会出现波动。可以通过在回调时分批加仓或者 启用定投，能够进一步降低持仓成本，在基金上涨时有机会收获更好的盈利体验。@博时基金