1 北信瑞丰基金王玉珏介绍主动与量化投资。

王玉珏是北信瑞丰基金经理，管理外延增长、平安中国两只基金，投资理念强调稳健和低波动。他介绍了主动投资和量化投资的区别，主动投资依赖基金经理的主观判断，量化投资则基于数据和模型。王玉珏指出，两种方法各有优劣，投资者应根据自身需求选择。

2 1.

量化与主观投资的比较与搭配。

3 AI量化投资优势显著但普通投资者仍有收益空间。

王玉珏分析了AI量化投资与主动投资的差异，指出在A股高换手率环境下，AI量化可能获得超额收益，但若市场转向价值投资，超额收益将减少他区分了量化基金的不同策略，强调高频交易是主流，但不同策略的收益特征差异大主动投资的优势在于持仓灵活，适合普通投资者。

4 普通投资者和基金各有优劣。

王玉珏分析了普通投资者、主动基金和量化基金的优劣势普通投资者持仓灵活但易受情绪影响；主动基金研究深入但受监管限制；量化基金交易速度快但因子内卷严重他还提到量化基金超额收益来源的问题。

5 1.私募量化超额收益来源分析。

王玉珏将私募量化超额收益分为两类：一类是通过捕捉普通投资者非理性交易机会获取超额收益，另一类是通过制度性套利机会获取超额收益他分析了普通投资者交易纪律性差的特点，以及量化交易严格执行纪律的优势此外，他还提到AI技术进步对量化投资的影响，指出传统量化主要依赖标准化数据，而现代量化可以处理更多非结构化数据
2.AI技术对量化投资的影响王玉珏讨论了AI技术发展对量化投资的变革，指出传统量化主要依赖标准化数据，而现代量化可以处理文本、视频、K线等非结构化数据，拓展了信息获取渠道他认为随着时代发展，仅依赖标准化数据的量化策略超额收益会降低。

6 AI在投资中的应用需谨慎。

王玉珏指出当前AI对语言和图表理解有限，应用于投资风险较大，可能因误读研报或图表导致重大损失虽然AI技术未来可能提升，但目前投资者应保持谨慎，不可完全依赖AI的投资建议随后他介绍了主动投资的五大类，包括技术分析、事件驱动等策略。

7 事件驱动和PEG策略是常见投资方法。

王玉珏介绍了五种投资策略：事件驱动、打板龙头、PEG成长策略、均衡轮动和现金流折现他强调策略无优劣之分，建议投资者根据自身情况选择适合的策略或配置专业基金产品他管理的基金主要采用红利折现策略，该策略长期表现稳定但在特定市场环境下可能面临压力。

8 市场回调是低波资产配置良机。

王玉珏指出上半年市场分化明显，仅AI和机器人板块上涨，其他资产普遍下跌他建议稳健投资者配置低波红利类资产以降低组合波动，风险偏好强的投资者也可适当配置量化投资方面，技术分析只是众多因子之一，关键在于如何将图形信号转化为计算机可识别的因子早期采用黑白格子图标识K线走势，随着技术进步未来可能简化这一过程。

9 量化投资与主动投资的比较。

王玉珏讨论了量化投资与主动投资的差异，指出量化投资在信息处理速度上占优，但主动投资在深度研究和信息获取上有优势他建议投资者以长期投资对抗量化交易的短期优势，并认为量化工具可被主动投资者利用此外，他提到AI在金融领域的应用前景，但也指出大模型训练数据的局限性可能导致信息偏差。

10 AI投资需结合主观判断。

王玉珏讨论了AI在投资中的应用与局限，指出AI能处理大量公开数据，但难以获取非公开信息他对比了量化与主动投资的优劣，建议普通投资者根据自身情况选择合适策略。

11 量化基金更接近主动管理产品。

王玉珏指出公募量化产品与主动管理产品差异不大，私募量化仅合规投资者可参与他建议投资者理解量化基金的优势领域，并强调组合配置的重要性，低波动是A股投资赚钱关键普通投资者应关注持有体验，避免因高波动导致追涨杀跌。