1 王玉珏分享美股投资策略。

主持人介绍了基金经理王玉珏的背景和投资理念，强调低波动稳健策略王玉珏解释了为何用A股行业分类视角分析美股，认为A股是重要配置资产，同时不应忽略美股等其他市场他提到投资者对A股市场更熟悉，而对外国市场如美股的结构和行业分类了解较少。

2 美股市场表现分析。

王玉珏从A股视角分析了美股市场，指出2025年美股整体表现持平，但各板块差异明显TMT板块表现较差，互联网板块稍好，汽车板块受特斯拉拖累表现最差，医药板块表现较好他还提到美股总市值与年初基本持平，并分析了各板块的具体表现。

3 王玉珏分析了美股与A股的行业分类差异。

他提到美股以TMT和互联网为主，占39%市值，大金融占17%，医药和消费占16%相比之下，A股大金融占20%，TMT占17%，消费和医疗合计占20%他还解释了今年美股TMT表现疲软的原因，认为过去几年过度交易透支了该板块。

4 美股板块构成与表现。

王玉珏详细介绍了美股软件和互联网、TMT等板块的构成及代表性企业软件和互联网板块包括基础构架、应用、内容和零售，代表企业有微软、甲骨文、SAP、Adobe、谷歌、Meta和亚马逊TMT板块以半导体和消费电子为主，代表企业有英伟达、台积电、博通和苹果他指出美股龙头效应明显，市值高度集中，与A股市场形成对比。

5 国产芯片逐步适配DeepSeek系统。

王玉珏介绍了国产芯片对DeepSeek系统的逐步适配情况，指出目前对美国芯片仍有一定依赖，但未来可能对英伟达产生影响他还分析了美股市场的波动性，建议投资者采用止盈止损策略应对市场变化，并简要介绍了美股大金融板块的市值和表现。

6 美股金融与医药板块表现强劲。

王玉珏介绍了美股金融和医药板块的市值及表现金融板块中，摩根大通、美国银行等市值较大，整体表现良好医药板块聚集了全球优秀企业，市值达8万亿美元，礼来等公司表现突出他还提到金融板块受美联储降息影响，利润主要来自息差业务和权益市场。

7 医药与AI结合前景广阔。

王玉珏分析了医药板块与AI的结合，指出AI是美股医药上涨的催化剂之一他对比了中美市场的差异，强调美股权重股涨幅主要源于行业利润改善而非概念炒作此外，他提到A股大消费板块以白酒为主，而美股消费板块结构与A股不同，市值最高的企业是沃尔玛和好事多。

8 美股消费龙头股表现稳健。

王玉珏介绍了美股消费板块的龙头股，包括可口可乐、百事可乐、星巴克等，并分析了它们的市值和涨幅他指出，美股消费板块以稳定性和分红为主，而A股消费板块则以白酒为代表，类似于欧洲的奢侈品两者在投资逻辑上存在差异此外，他还提到外资对消费板块的青睐，并简要比较了A股和美股资源股的区别。

9 石油增产计划需时较长。

王玉珏分析了石油增产计划的实施周期，指出矿产从计划到实际产出通常需要2到3年，美国企业可能更久他还提到美股资源股今年表现一般，煤炭表现最差特朗普上台后，医药板块表现较好，能源板块短期表现不佳王玉珏强调，投资需根据市场表现调整，并指出美股与A股在投资逻辑上的差异他还介绍了美国公用事业和交运板块的情况，今年水务表现最好，公路运输表现较差。

10 A股公用事业板块表现更优。

王玉珏对比了中美两国的公用事业和房地产板块，指出A股的公用事业板块在盈利稳健性、行业垄断地位和估值方面更具优势他提到A股房地产板块虽然跌幅较大，但仍是全球最大的纯房地产板块，而美股的房地产企业多为REITs，与A股不同此外，他分析了美股汽车板块的下跌原因，认为特斯拉的估值消化和中国新能源汽车的强势表现是主要因素。

11 美股行业分类与投资策略。

王玉珏介绍了美股的行业分类，重点提到软件、互联网、军工、地产链和传媒等板块的市值情况他分享了自己的投资理念“慢就是快”，建议通过配置长期正确率高的资产和相关系数较低的资产来平衡收益和风险他还提到中美科技股的互补性，建议投资者在科技领域进行分散投资最后，他强调了美股行业分类的个人经验性质，并鼓励投资者与北信瑞丰基金进行交流。