港股创新药板块正在上演史诗级行情。三生制药单日暴涨30%，和铂医药、加科思年内最高涨幅超200%，这不是偶然。中国创新药企正从“Me-too”跨向“Best-in-class”，ADC、双抗、CGT技术全球竞争力爆发。License-out交易首付款动辄10亿美元起步，辉瑞、罗氏等巨头抢筹中国管线——资本用真金白银投票，这条主线比AI更硬核。  

寒冬转暖的逻辑很清晰：海外大药厂缺管线，中国药企缺现金流，License-out成了完美解法。三生制药12.5亿美元首付款只是开始，2025年Q1中国创新药对外授权交易额同比激增222%。跨国药企的买单，本质是对中国研发能力的认证。而港股IPO和递表企业2/3聚焦创新药，说明资金已用脚投票——这里才是生物科技的价值洼地。  

A股医药研发投入仅5%，但港股创新药已进入“产品为王”时代。ADC、双抗的突破让中国药企首次掌握定价权，海外临床数据每推进一个阶段，股价就跳涨一级。这种高弹性，只有专注创新药的基金才能吃透。  

同泰大健康混合A（011002）就是为这种行情而生。近1月大涨31.63%同类排名第二，十连涨的爆发力肉眼可见。它不靠押注单一个股，而是精准卡位ADC、CGT等高成长赛道，用“小而美”的规模（调仓比百亿基金灵活得多）捕捉创新药修复红利。前三个月、前六个月业绩稳居同类前1/3，证明其择时能力——既能抓住暴跌后的黄金坑，又敢在风口启动时重拳出击。  

当下创新药的逻辑，比2021年PD-1时代更扎实。海外临床里程碑付款将接二连三，同泰大健康混合A的持仓结构（聚焦License-out潜力股）就是最好的“上车”工具。点击申购，别等股价反映完所有利好再后悔。  $朱雀匠心一年持有(OTCFUND|010922)$$摩根阿尔法混合A(OTCFUND|377010)$$中金中证优选300指数(LOF)A(OTCFUND|501060)$

基金投资需谨慎，过往业绩不预示未来表现。创新药行业受临床进展、政策审批及海外合作影响较大，可能出现剧烈波动，请根据自身风险承受能力合理配置。