1 创新药板块行情持续发酵。

汪立分析了创新药板块的投资逻辑，指出其估值处于历史低位，经过多年调整后，真正有创新能力的公司开始显现价值政策支持和产业进程加速推动了创新药基本面的改善，形成戴维斯双击效应他回顾了创新药板块的历史表现，认为当前行情反映了基本面的变化，但未明确判断行情是否结束。

2 创新药板块估值合理前景乐观。

汪立认为创新药当前估值约40倍，处于合理区间，产业持续发展空间大，未来盈利有望修复，短期或震荡偏强他看好创新药基本面改善逻辑，但对整体医药板块持谨慎态度，指出医药行业受医保控费影响较大，部分子板块如骨科、眼科等基本面较好，但整体估值修复持续性存疑。

3 医药板块受集采影响价格承压。

汪立分析了医药板块现状，指出集采导致生长激素等药品价格下降，传统医药板块面临压力他认为创新药是未来方向，能通过研发创造新市场价值，但行业分化将加剧对于创新药板块持乐观态度，因其基本面有积极因素，如获批数量增加和BD交易改善此外，他提到新消费趋势下的投资机会，如潮玩经济，但未深入展开。

4 1.

IP运营与投资价值分析。汪立分析了早期IP签约和运营管理的重要性，指出核心竞争壁垒和IP运营能力是关键投资考量因素。他提到当前潮玩市场估值偏高但仍受追捧，同时3D打印等新技术降低了生产成本，可能带来新的投资机会，但也警示了高位踩踏风险。

5 新消费板块投资需谨慎。

汪立分析了新消费板块的投资机会与风险，指出新消费与传统消费不同，更符合95后年轻人的消费习惯，如IP玩偶和东方美学饰品他强调需关注公司基本面，避免估值泡沫化风险随后讨论了近期宏观市场，指出A股呈现高位震荡格局，受中美贸易谈判和中东冲突等外部因素影响，市场情绪波动较大，细分板块如新消费和农业表现相对较好。

6 市场主线不清晰，资金切换频繁。

汪立分析了近期市场特征，指出资金在消费、科技、防御板块间快速轮动，受地缘冲突和政策预期影响明显他建议关注黄金板块的防御价值及TMT板块的成长机会，同时配置高分红板块如银行以平衡风险当前市场缺乏持续主线，但政策端释放积极信号，大盘向下空间有限。

7 军工和科技板块值得关注。

汪立建议在震荡市维持哑铃型配置策略，防御端关注贵金属和高股息板块，进攻端推荐军工和芯片等科技板块五月经济数据整体向好，出口韧性强，服务业回暖，消费指标明显上涨，全年5%增长目标有望达成。

8 消费回暖超出市场预期。

汪立分析了当前经济形势，消费在政策支持下表现强劲，特别是商品和服务类消费出口保持韧性，但工业增加值和房地产投资有所放缓他认为房地产将低位震荡，政策可能进一步加码以支持经济全年5%增长目标有望实现，但后续压力可能增大。

9 经济目标实现压力不大。

汪立分析了五月经济的小幅回暖迹象和政策储备情况，认为实现全年5%目标压力不大他讨论了中美贸易会谈的影响，指出会谈更多是框架性延续，未达市场预期，未来中美贸易磋商将频繁但市场反应可能钝化投资上建议配置基本面良好的军工等进可攻退可守的板块。

10 汪立建议关注科技和防守板块。

汪立分析了美国经济数据走弱的原因，指出居民需求下滑导致通胀不及预期，财政政策将托底经济，但美联储可能保持谨慎的货币政策。

11 美联储降息动力不足。

汪立分析了美国经济数据走弱迹象，包括CPI、PMI和就业数据下滑，但美联储面临中东局势对油价和通胀的影响，政策变数较大。市场对降息预期有所提前。此外，汽车行业反内卷政策要求支付账期不超过60天，短期对零部件供应商带来基本面压力。

12 汽车零部件行业长期向好。

汪立分析了汽车零部件行业现状，指出短期价格战和欠款问题带来压力，但国家规范措施将促进行业长期健康发展他建议关注具有核心竞争力的零部件企业此外，汪立讨论了黄金投资机会，认为地缘冲突和美元走弱支撑金价，建议在调整时逢低布局。