HELLO大家上午好呀！

今日央妈大额净回笼，开展国库现金定存中标总量1000亿元，中标利率1.78%，起息日2025-07-23，到期日2025-08-20，资金面维持均衡，叠加当前股市与商品定价或已超越基本面现状，对债市形成压制，银行间主要利率债收益率全数上行，信用行情继续走弱。

短期内考虑月末的重要会议可能会成为股债行情逆转的分水岭，对于债市来说10年期国债活跃券收益率来到1.7%的上方，每次大幅上行，也是布局的时机，若想左侧布局可以考虑分批次缓步进场。

一、今日市场公开操作

今日央妈操作:

7天逆回购：1505亿，中标利率为1.4%

逆回购到期：5201亿

今日净回笼量：3696亿

DR001报1.35%左右，DR007报1.43%左右，资金情绪均衡（CNEX资金面情绪指数在50）。

二、国债期货

国债期货与债券价格成正向关系，越涨越好。

三、银行间市场的主要利率债收益率

十年期国债收益率：1.712%，+2BP（国债收益率越跌，债市越涨）

四、债基ETF（先于二级市场反应）

信用债：阴

利率债：雨

可转债：晴

五、债市晴雨表

利率债：雨

信用债：雨（城投债雨，产业债雨，银行二级债雨，银行永续债雨，商金债雨）

同业存单：雨

六、债券基金加减仓榜单

文章中所有产品操作仅个人投资操作，仅供参考，不构成投资建议，过往数据不代表未来表现，投资有风险，希望大家都发大财！

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