6月19日，中证环保产业指数（000827.SH）收跌1.30%，报1,331.27点，成交额388.17亿元，年内跌幅扩大至9.29%。市场情绪受行业转型压力压制。

政策与行业转型：生态环境部启动“无废城市”建设试点扩围，计划新增20个地级市纳入规划，推动固废资源化技术应用，但短期内垃圾焚烧、污水处理等传统领域需求增速放缓，企业订单分化加剧。

技术突破与成本压力：宁德时代发布钠离子电池储能系统，度电成本较磷酸铁锂降低20%，但锂电池回收技术尚未成熟，格林美等企业因原料价格波动导致盈利承压。

指数样本调整预期：中证环保指数将于6月25日实施半年度调整，预计纳入3家氢能储运、2家碳捕集技术企业，剔除4家传统环保设备制造商，或引发市场对细分赛道估值重构的博弈。

交易所新政：上交所制定完成《推动提升沪市上市公司ESG评级专项行动方案》。行动方案落实推动中长期资金入市和做好金融“五篇大文章”相关要求，衔接《推动提高沪市上市公司ESG信息披露质量三年行动方案（2024-2026年）》，旨在推动沪市上市公司ESG评级水平再上新台阶。

短期行业仍处转型阵痛期，但政策红利（如“无废城市”）与技术创新（如钠电池）或为细分领域提供结构性机会，可关注盈利确定性强的资源化龙头及低估值运营类标的。

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