1 李轩解析阅兵仪式与军工投资。

陈璐介绍了国投瑞银国家安全基金经理李轩，他拥有十年基金管理经验。李轩分享了观摩阅兵仪式的感受，并分析了军工主题基金的投资机会。该基金属于混合型基金，风险较高，过往业绩不代表未来表现。主持人提醒投资者需谨慎选择与自身风险承受能力匹配的产品。

2 李轩分享阅兵观摩感受。

李轩表示观摩阅兵后感到振奋，认为中国军事装备已达到世界领先水平。他提到分列式环节展示了国家繁荣和军队发展，特别强调了一老一新组合体现的传承意义。此外，战旗方队也激发了爱国情怀，代表了不同时期的功勋荣誉。

3 军工装备展示与投资机会。

李轩展示了阅兵式上亮相的多款新型导弹装备，包括鹰击18、17、19和20，均采用先进的乘波体设计和高超音速技术，凸显我国海军装备的快速发展。他强调了这些国之重器对军工领域的投资价值。

4 军工装备展示增强民族安全感。

李轩介绍了新型空中发射的弹道导弹和高超音速突防能力，强调了东风六十一洲际导弹的安全保障作用。他还科普了舰载激光武器的技术特点和威力，展示了我军在先进装备领域的实力。

5 激光武器技术世界领先。

李轩介绍了中国在激光武器领域的领先技术，包括大功率激光武器散热问题的解决和中小功率激光武器的实战应用。这些技术已在军舰和装甲车辆上得到应用，并在实战中取得显著效果。激光武器的低成本优势使其成为对抗低成本无人机的理想选择，具有出口潜力。

6 中国军队展示新型无人机装备。

李轩介绍了中国军队在实战化联合编组中的装备更新，包括导弹、火箭弹和激光武器。在珠海航展和阅兵仪式中，展示了新型无人机，如歼35A、歼20和歼16等。孙总重点观察了地面展示的大型隐身无人机，推测其翼展和长度可能达10米左右，采用涡扇发动机，展示了中国在无人装备体系上的领先地位。

7 军工投资需关注行业基本面。

嘉宾讨论了无人机技术的领先地位以及与战机的协同作战能力。他表示军工投资的特殊性在于技术攻坚和装备需求，而非短期事件驱动。阅兵展示的高端装备代表了长期技术积累，军工行业的真正价值在于持续迭代和全球竞争力。

8 军工行业前景向好。

李轩指出，中国军工产品在国际市场的认可度提升，军贸模式升级为技术合作和体系化输出，增强了核心军工公司的盈利能力。军工订单可见性强，产业趋势不受短期市场情绪影响。国防经费稳步增长支持装备量产，军贸出海成为中国高端装备技术实力的体现。

9 军工行业迎来历史性机遇。

李轩认为中国军工行业正面临从国产替代到全球出口的历史机遇，当前军工产品技术含量显著提升。他建议投资者关注军工行业，特别是军用飞机、新域新质作战力量装备、海军装备和军贸四个细分方向，强调军工产业具有持续增长潜力。

10 军工装备前景可期。

李轩提到远程火箭弹性能优于美国海马式火箭弹，并强调军工公司业绩逐季提升。他认为军工行业增长具有可持续性，明年可能进入小批量装备阶段。国投瑞银国家安全基金长期投资军工核心方向。