1 军工行情与阅兵催化分析。

陈露预告9月3日将举行反法西斯战争胜利80周年阅兵仪式，届时会展示新式武器。国投瑞银国家安全军工基金经理李轩将在当天盘后解读阅兵亮点。他提醒投资者注意军工主题基金的风险，强调过往业绩不代表未来表现。

2 军工板块表现亮眼，行情持续向好。

陈璐指出当前A股行情呈现理性上涨趋势，军工板块表现尤为突出。他分析了军工板块上涨的催化因素，包括政策激励科技创新和地缘冲突升温带来的装备需求增加，并认为这些因素在下半年仍可能持续。同时，他提醒投资者关注板块分化，选择与自身风险承受能力匹配的基金产品。

3 军工装备价值重估推动行业增长。

陈璐分析了军工行业近期行情，指出市场对制空权装备价值的重估推动了核心军工企业收入和利润的双增长。他强调十四五收官之年军工订单释放确定性增强，装备采购加速落地，军贸出海逻辑稳固。中国装备性价比在国际实战中得到验证，空战表现优异。针对投资者关心的军工行情持续性，他表示将在后续讨论中解答。

4 军工基金下半年逻辑分析。

陈璐讨论了军工基金的投资逻辑，指出下半年军工行情可能受阅兵等事件催化。他认为即使阅兵后热度可能有所减弱，但军工行业的长期发展仍值得关注，包括军费增长和地缘政治因素。对于已持有或考虑增持军工基金的投资者，当前时点仍具配置价值。

5 军工行业长期配置价值显著。

陈璐分析了军工行业的长期投资价值，指出国防需求日益增加，空军装备在实战中表现优异，军贸领域潜力巨大。他强调地缘冲突强化了军贸逻辑，中国先进武器特别是空军装备成为其他国家优先选项，市场份额有望提升。作为制造业大国，中国军工水平被低估，出口潜力巨大，未来可能成倍增长。军工基金经理李轩长期看好军贸方向。

6 军工板块具备中长期投资价值。

陈璐指出，军工体系已具备生产高技术军贸产品的能力，出口潜力巨大。近期局部邻国的大额军贸订单证实了我国军工水平的世界领先地位。9月3日的阅兵事件将进一步催化军工板块，展示军改成果和新型作战装备。此外，十四五订单进入实施兑现期，军工板块具备持续动能。

7 军工行业投资逻辑稳健。

陈璐分析了军工行业的三重驱动因素：地缘政治、装备迭代和军贸出海，强调其中长期投资价值。他介绍了国投瑞银国家安全基金，这是一只成立近十年的军工主题基金，坚持风格不漂移。同时，他提到投资者也可关注C类份额以满足不同需求。

8 军工板块基本面向好但情绪波动大。

陈璐指出军工产业基本面逐渐改善，订单和财报数据可验证。军工作为高弹性品种，市场情绪受多重因素影响，利空利多并存。他强调需用长远眼光看待行业，深入企业调研能获得不同视角。军工板块虽遇回撤，但长期仍是成长股代表，涉及高精尖技术领域。

9 军工板块受三重逻辑驱动。

陈璐分析了军工板块的核心驱动因素，包括地缘冲突、装备迭代和军贸出海。他提到李轩总看好的方向有军用飞机、新材料等。此外，预告了下期将讨论债市波动及固收加策略，并计划在阅兵当天解读装备展示。