#工银新经济#这份季报读下来，感觉基金经理的思路非常清晰，就是看好港股创新药的结构性机会，并且敢于重仓布局。季报里把看好的逻辑讲得很透，让我这个普通投资者也能理解。第一个逻辑是政策回暖，医保集采政策优化开始研究，这算是给整个行业吃了一颗定心丸，之前被政策压制的估值和情绪有望修复，而且这只是开始，后面可能还有更多支持措施。第二个是实实在在的业绩支撑，几家龙头公司开始盈利了，而且超出了大家的预期，这比什么故事都实在，说明行业在走向成熟和盈利。第三个逻辑挺让人振奋的，就是中国创新药的实力被全球看到了，跨国公司抢着来买授权（License-in），今年还有望看到更多我们的药企把产品授权出去（License-out），赚海外的钱，这可是真金白银的国际化红利。第四个是短期催化剂，重要的学术会议要开了，新药数据如果好，很容易点燃市场热情。基金的操作也完全匹配了这个思路，前十大全是医疗股，港股占比超六成，这深度聚焦的程度在混合基金里不多见。基金经理显然是想充分利用港股创新药当前可能的“低估值”优势，去博取这些公司基本面反转（盈利）和国际化突破（出海）带来的“估值弹性”。作为一只可以投95%股票仓位的灵活配置QDII，它把“灵活”体现在了对单一高景气方向的极致配置上。这种打法优点很明显，如果创新药行情如基金经理预期般展开，收益可能会很可观；但缺点就是行业波动大，基金净值起伏估计也不会小。QDII的净值更新晚半天到一天是常态。我觉得基金经理对创新药的前景分析挺有道理，基金的操作也很知行合一，算是提供了一个高风险但也可能高回报的、纯正的港股创新药投资选项。

$工银新经济人民币$

$工银前沿医疗股票A$

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#晒收益#