#工银新经济#读完工银新经济人民币这份季报，最直观的感受就是基金经理对港股创新药的押注非常坚定。整个一季度，基金几乎是“All in”了生物医药，特别是创新药方向，前十大重仓股清一色医疗保健行业，而且超过六成的仓位都在港股。基金经理给出的理由挺有说服力的，让我对创新药这个赛道有了些新认识。首先是政策面的积极信号，医保局开始研究优化集采政策，这说明之前对行业压制很大的政策可能真的在转向了，后续如果还有具体利好落地，对行业信心会是很大的提振。其次是基本面确实在改善，一些龙头公司居然开始盈利了，甚至超预期扭亏，这证明创新药企业的商业模式是能跑通的，不是光烧钱没产出。第三点我觉得很关键，就是中国生物医药的“比较优势”被国际认可了，跨国公司愿意花钱来买我们的授权，而且今年可能还有更多海外授权项目落地，这意味着我们的创新药真正具备了国际竞争力，能赚全球的钱了。像ASCO这样的顶级学术会议快开了，新药数据如果亮眼，很容易刺激股价。基金显然是深度绑定了港股里最优质的创新药龙头，利用港股目前相对A股可能更便宜的估值，来捕捉这些企业出海成功和盈利改善带来的股价弹性。作为一只灵活配置的QDII基金，它确实把“灵活”用在了刀刃上，高度聚焦一个它认为最有潜力的方向。不过，高度集中也意味着波动可能不小，而且QDII的净值更新延迟确实需要习惯。但看完季报，我觉得如果认同基金经理对创新药结构性行情的判断，这只基金确实提供了一个很纯粹、很聚焦的投资工具，算是把“新经济”主题里的医药机会挖得比较深了。

$工银新经济人民币$

$工银前沿医疗股票A$

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#晒收益#