#工银新经济##晒收益#

作为一名在基金投资领域摸爬滚打的普通投资者，我始终密切关注着市场动态以及自己精心构建的基金投资组合。近期，仔细研读了$工银新经济人民币(OTCFUND|005699)$基金的季报后，内心可谓是波澜起伏，诸多想法迫不及待地想要与大家分享，同时也希望能为和我一样持有相关基金的朋友们提供一些有价值的参考。

一、工银新经济人民币基金季报核心亮点剖析

当我翻开工银新经济人民币基金的季报时，其在 2025 年一季度的投资布局犹如一盏明灯，照亮了我的视野。基金紧紧围绕新经济的璀璨明珠 —— 生物医药产业，尤其是在创新药这个极具潜力的赛道上全力驰骋。季报数据显示，前十大重仓股中，医药相关行业占比高达 100%，而港股市值比例更是超过了 60%。这一精准且大胆的布局，绝非偶然，而是基于对行业发展趋势的深刻洞察与精准预判。随着社会的进步，人们的健康意识日益增强，对医疗品质的要求也越来越高，创新药作为满足这一需求的关键力量，其市场需求正呈现出井喷式的增长态势。那些在研发上持续投入、拥有核心技术的创新药企业，犹如夜空中最亮的星，正引领着行业走向更加辉煌的未来。

基金经理之所以如此坚定地押注创新药领域，背后有着坚实且充分的依据。医保局对集采政策的优化研究，无疑给创新药企业带来了一场及时雨。过去，集采政策虽然在一定程度上降低了药价，让更多患者受益，但也给创新药企业带来了不小的成本压力。如今，政策的优化调整，恰似为企业卸下了沉重的枷锁，释放出更多的利润空间，使企业能够将更多的资源投入到研发与创新中，为整个行业的发展注入了源源不断的活力。从企业基本面来看，众多创新药龙头公司成功实现扭亏为盈，这一积极信号宛如一颗重磅炸弹，充分彰显了行业强大的发展潜力，也极大地提升了投资者对行业未来盈利的预期，进而推动相关股票价格稳步上扬，工银新经济人民币基金自然也搭乘上了这趟财富增长的快车。此外，中国生物医药产业在全球舞台上的比较优势愈发明显，越来越多的跨国公司纷纷加大对国内创新药企业的授权项目投入，这不仅带来了大量的合作机会，还为企业注入了雄厚的资金支持，为基金净值的增长提供了强劲动力。更值得期待的是，ASCO 等国际权威学术年会即将召开，多家公司的在研项目有望在会上公布亮眼的数据，这无疑将进一步点燃市场对创新药企业的热情，提升市场信心 。

再看工银新经济人民币基金自身的配置优势，作为一只灵活配置型基金，其股票资产最高可达 95% 可用于投资境外及港股，这一独特优势赋予了基金经理极大的操作灵活性，使其能够在复杂多变的市场环境中灵活调整投资策略。当前，港股市场正处于低估值区间，就像一块被市场暂时低估的璞玉，等待着有识之士去发掘。工银新经济人民币基金果断布局港股创新药龙头，以较低的成本吸纳这些优质资产，投资性价比极高。随着市场的逐渐回暖，港股创新药板块的估值提升空间巨大，基金有望收获丰厚的红利。而且，港股作为一个国际化的金融平台，具有独特的优势，基金可以借助这一平台，紧密跟随国际化药企的发展步伐，充分享受其估值弹性以及出海扩张所带来的巨大收益。

二、与现有持仓基金的对比分析

回顾我目前持有的基金，每一只都有着独特的投资逻辑和风险收益特征。$工银圆丰三年持有期混合(OTCFUND|011006)$，截至 2025 年 6 月 13 日，最新净值为 0.6187，日涨跌幅为 - 0.87% ，近 1 个月波动为 - 0.23%，近 3 个月波动为 0.29%，近 6 个月波动为 0.16%，近 12 个月波动为 10.92%。从季报数据可知，2024 年四季度其最新规模为 44.52 亿元，季度净值涨幅为 - 2.52%，过去一年净值涨幅为 16.76%，在同类基金中排名 1747/4129。该基金股票占净值比 88.7%，第一大重仓股为宁德时代，持仓占比为 9.71%。它主要聚焦于一些核心资产和成长股的投资，与工银新经济人民币基金在投资方向上有着明显的差异。工银圆丰三年持有期混合更注重资产的稳定性和长期成长性，通过分散投资于多个行业的核心资产，力求在市场波动中实现稳健增长。而工银新经济人民币基金则集中火力，精准聚焦于创新药这一高成长、高潜力的赛道，投资风格更为激进和专注。

$工银新能源汽车混合A(OTCFUND|005939)$，紧密围绕新能源汽车产业链进行投资，在新能源汽车行业快速发展的大背景下，有着独特的投资逻辑和收益表现。新能源汽车产业作为未来交通领域的发展方向，受到国家政策的大力支持，市场前景广阔。该基金通过投资于新能源汽车产业链上的各个环节，包括上游的原材料供应商、中游的电池制造商以及下游的整车生产商等，分享行业快速发展带来的红利。与工银新经济人民币基金相比，两者虽然都属于新兴产业投资范畴，但投资的具体领域和行业周期有所不同。新能源汽车行业目前正处于快速增长阶段，市场竞争激烈，技术更新换代快；而创新药行业则具有研发周期长、投入大、风险高但回报也高的特点。

$工银可转债债券(OTCFUND|003401)$则主要投资于可转债，风险和收益特征与股票型基金截然不同，在市场波动较大时，能起到一定的稳定资产组合的作用。可转债兼具债券和股票的特性，在市场下跌时，它可以像债券一样提供固定的利息收益，具有一定的抗风险能力；而当市场上涨时，可转债又可以转换为股票，分享股票上涨带来的收益。与工银新经济人民币基金相比，工银可转债债券的风险相对较低，收益也相对较为稳定，适合那些风险偏好较低、追求资产稳健增值的投资者。在我的投资组合中，工银可转债债券就像一个稳定器，能够在市场波动时平衡整个组合的风险。

$工银新兴制造混合C(OTCFUND|009708)$专注于新兴制造领域，捕捉新兴产业发展带来的投资机会。新兴制造产业涵盖了高端装备制造、智能制造、新材料等多个领域，是推动我国产业升级和经济发展的重要力量。该基金通过投资于这些新兴制造领域的优质企业，力求在产业发展的浪潮中获取超额收益。与工银新经济人民币基金相比，两者都关注新兴产业，但新兴制造领域更侧重于制造业的技术创新和产业升级，而创新药领域则属于生物医药产业，具有独特的行业特点和发展规律。

$工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$主要跟踪港股通科技指数，投资于港股科技板块。港股科技板块汇聚了众多具有创新能力和发展潜力的科技企业，与全球科技发展趋势紧密相连。该基金通过投资港股科技板块，为投资者提供了参与全球科技产业发展的机会。与工银新经济人民币基金相比，虽然两者都涉及港股投资，但投资的行业方向有所不同。工银国证港股通科技 ETF 发起式联接 C 更侧重于科技领域的投资，而工银新经济人民币基金则专注于创新药领域。

三、对投资组合的影响与展望

综合来看，工银新经济人民币基金可以在投资组合中扮演重要的角色。其对创新药领域的深度布局，与我持有的其他基金形成了良好的互补关系。在当前市场环境下，创新药板块的投资机会依然十分诱人，工银新经济人民币基金可以为我提供了一个参与这一领域投资的优质工具。通过将部分资金配置于该基金，能够在享受创新药行业高增长潜力的同时，进一步分散投资组合的风险，实现资产的多元化配置。

然而，投资之路从来都不是一帆风顺的，风险始终如影随形。市场的不确定性时刻存在，创新药行业也面临着诸多风险，如研发失败风险、政策风险、市场竞争风险等。因此，在关注投资机会的同时，我也时刻保持着谨慎的态度，不断优化自己的投资组合。我会密切关注工银新经济人民币基金的动态，结合市场变化，适时调整投资比例。同时，我也会继续关注其他基金的表现，根据不同基金的特点和市场环境，灵活调整投资策略，力求在风险可控的前提下，实现投资收益的最大化。

在未来的投资旅程中，我相信只要保持对市场的敏锐洞察力，不断学习和积累投资经验，合理配置资产，就一定能够在基金投资领域取得理想的收益。而工银新经济人民币基金，无疑将在我实现投资目标的道路上发挥重要的作用，我期待着它能在创新药赛道上继续乘风破浪，为我的投资组合带来更多的惊喜。@工银瑞信基金