火出圈的LABUBU，一“娃”高价也难求，泡泡玛特股价水涨船高，不断刷新历史纪录。记得6月12日的时候，港股泡泡玛特盘中上涨1.93%，总市值3693亿港元。年初至今，泡泡玛特股价累涨逾200%，每股从90港元上下涨至275港元，再创新高。若从2024年初开始计算，泡泡玛特股价涨幅约1276%。一年半涨近13倍！

在这场变革中，南方香港成长灵活配置混合（001691）凭借精准的前瞻布局，成为市场瞩目的焦点。作为一只专注港股市场的QDII基金，其投资策略深度契合当前港股“消费升级+科技赋能”的主线。早在2023年三季度，该基金便率先重仓泡泡玛特，持仓比例高达11.19%，稳稳捕捉潮玩赛道爆发的红利；2024年二季度，又将老铺黄金纳入前十大持仓（占比8.88%），精准卡位高端黄金消费的崛起浪潮——该股今年上半年股价累计涨幅达321.53%，成为港股消费板块的领涨标杆。此外，基金组合还覆盖腾讯控股（8.49%）、阿里巴巴-W（8.28%）、小米集团-W（7.83%）等科技龙头，形成“新消费+硬科技”双轮驱动格局，股票仓位长期保持在88%以上，进攻性鲜明。

如此犀利的布局，直接转化为令人瞩目的业绩。截至目前，南方香港成长灵活配置混合（001691）成立以来累计收益达134.20%，实现强势翻倍。短期表现同样亮眼：近1年收益率64.80%，同类排名第1；近6月涨幅39.05%，显著跑赢同类平均同期17.44%的涨幅。若将时间拉长，其近三年49.74% 的回报率在同类基金中稳居前10%，印证了基金经理“成长猎手”的舵手实力。

市场东风再起，港股配置机遇凸显。当前资金正以罕见力度涌入港股。上半年南向资金净买入额高达7311.93亿港元，逼近2024年全年水平，成交额已占港股总成交的53.19%。政策红利亦持续释放：港股通标的扩容、粤港澳大湾区企业跨境上市机制优化，叠加美联储降息预期升温，推动外资加速回流。2025年上半年港股IPO募资额达1067亿港元，同比激增688%，宁德时代更创下全球最大IPO纪录，凸显国际资本对中资资产的重新定价。

机构普遍看好港股下半年行情。光大证券指出，尽管短期流动性或受扰动，但港股科技与消费板块的稀缺性和盈利韧性突出，长期配置性价比凸显，建议采用“科技成长+高股息”的哑铃策略。中金公司则强调，在财政刺激、AI产业革命及贸易压力缓和的背景下，港股新消费、互联网科技及创新药企业有望迎来全面估值修复。

$南方香港成长灵活配置混合(OTCFUND|001691)$（001691）此时展现出强大的风口驾驭能力。其既能通过深度研究捕捉泡泡玛特、老铺黄金等新消费黑马，又能借力腾讯、小米等科技巨头的创新势能，在港股结构性行情中持续领跑。随着资金与政策双轮驱动，这只精准卡位港股核心资产的基金，或将继续为投资者抢占先机。

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