近日A股市场一改近期震荡格局，三大指数集体“飘红”，创业板指与深证成指更同步刷新年内高点，市场风险偏好显著回升。沪深两市成交额达2.44万亿元，较前一交易日放量4596亿元，场外资金加速入场的信号清晰可见。这场“量价齐升”的反弹，不仅修复了市场情绪，更让投资者看到了“金九银十”行情的曙光。

 放量反弹：资金入场与情绪修复的双重验证

从盘面看，市场反弹的“含金量”十足：三大指数均以阳线报收，上证指数涨1.65%，深证成指涨3.36%，创业板指更是大涨5.15%，创年内最大单日涨幅。成交额的显著放大（2.44万亿元）尤为关键——这一数据不仅回到了年内高位区间，更较前一交易日增加近4600亿元，反映出场外资金正加速涌入，市场流动性得到实质性改善。

市场人士分析，此次反弹的触发因素主要有三：

一是政策面持续释放积极信号（如“活跃资本市场”一揽子措施落地），提振投资者信心；二是海外市场波动缓和（如美股科技股反弹），外资风险偏好回升；

三是国内经济数据边际改善（如8月社融数据超预期），企业盈利预期修复。多重利好叠加，推动市场从“存量博弈”转向“增量驱动”。

热点轮动：算力、卫星、芯片领涨，AI主线贯穿全场

市场反弹中，热点板块轮动效应显著，但AI产业链仍是核心主线，算力硬件、卫星互联网、芯片等细分领域轮番发力，个股呈现普涨格局（超4200只个股上涨，占比超90%），赚钱效应持续升温。

算力硬件：AI“心脏”持续高光作为AI产业链的核心环节，算力硬件板块全天维持强势。工业富联作为行业龙头，连续两日涨停并创历史新高（股价突破20元），带动板块情绪沸腾。其背后的逻辑清晰——全球AI大模型训练需求激增（如GPT-5、国产大模型），推动算力基础设施（服务器、光模块、GPU等）需求爆发。机构数据显示，2024年全球AI算力市场规模将突破5000亿美元（同比+40%），工业富联凭借在服务器代工领域的龙头地位（市占率超30%），直接受益于海外科技巨头（如微软、亚马逊）的算力订单放量。

卫星互联网：调整后重拾升势，“空天地一体化”提速卫星互联网概念股在前期调整后重拾升势，东方通信收获2连板，持续领跑板块。近期，我国卫星互联网建设加速推进——商业航天公司密集发射低轨卫星（如银河航天、蓝箭航天），卫星通信终端（手机直连卫星）渗透率快速提升（2024年上半年出货量同比+200%），政策层面也明确将卫星互联网纳入“新基建”重点。东方通信作为卫星通信设备核心供应商，其“卫星+5G”融合方案已获多家运营商订单，成为板块情绪的“点火器”。

芯片：国产替代+需求回暖，海光信息“500px”涨停引爆板块芯片概念股在政策利好与行业需求提振下集体走强，国产替代逻辑下，海光信息（国产CPU代表企业）以500px涨停收盘，进一步激发板块热度。其上涨的核心驱动在于：一方面，国内信创产业加速推进（如金融、电力等行业“去IOE”），国产CPU替代进口的节奏加快；另一方面，AI算力需求推动GPU、服务器芯片等高端芯片需求激增，海光信息的“深算”系列DCU（数据中心GPU）已进入国内头部互联网厂商供应链，订单能见度提升至2025年。

分化调整：影视、贵金属承压，板块轮动中“高低切换”

在普涨格局下，部分板块因自身逻辑弱化出现调整。影视院线概念股受节假日效应消退（暑期档结束）及新片供给不足影响，走势疲软，幸福蓝海当日跌幅超5%；贵金属板块受国际金价波动（美联储加息预期反复）及避险情绪降温影响，湖南黄金、山东黄金等个股小幅调整；旅游板块则因假期结束需求回落，众信旅游、中国中免等个股表现低迷。

不过，调整板块的“弱势”更多是短期情绪扰动，而非基本面恶化。例如，影视院线板块调整后，部分资金已开始布局“国庆档”预期（2024年国庆档片单优质，多部大片定档）；贵金属板块的回调也被视为“技术性调整”，长期看全球央行购金趋势未变（2024年上半年全球央行购金量同比+15%），支撑金价的核心逻辑仍在。

后市展望：反弹有望延续，关注“政策+业绩”双主线

截至收盘，三大指数均以阳线报收，市场整体呈现强势反弹态势。对于后市，机构普遍持乐观态度：

l 政策面：“活跃资本市场”政策落地后，后续或有更多利好（如降低交易成本、引导中长期资金入市）；

l 资金面：成交额持续放大（2.44万亿元），场外资金入场意愿强烈，市场流动性无忧；

l 基本面：国内经济数据边际改善（如PMI回升、社融超预期），企业盈利有望逐季修复。

配置方面，机构建议关注两条主线：一是“AI+算力”核心赛道（服务器、光模块、芯片），受益于全球AI大模型需求爆发；二是“政策+业绩”双驱动板块（如券商、消费电子、新能源），受益于政策利好与盈利修复。

 市场“否极泰来”，反弹行情渐入佳境

近日的A股反弹，不仅是一场“技术性修复”，更是市场情绪与基本面的双重反转。从算力硬件的持续强势到卫星互联网的蓄势待发，从芯片板块的国产替代提速到成交额的放量回升，市场正用真金白银投票，传递出对“中国经济复苏+科技产业升级”的坚定信心。

正如券商分析师所言：“当前市场已进入‘政策底+市场底’共振阶段，反弹行情有望延续至四季度。”对于投资者而言，抓住主线、关注业绩，或许能在“金九银十”中收获满满。

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