A股市场在突破3800点后，又强势上涨，市场情绪高涨，当前，这个位置还能买什么呢？

在文章《中美“AI大战”下的三个投资方向》里提到了CPO这个方向，CPO（共封装光学技术）能有效降低大规模数据传输的功耗和延迟，提升计算效率，是未来高速光通信的重要发展方向之一。

在AI自主可控这条主线下，我国处于领先水平的是光模块，比如：国内头部厂商中际旭创、新易盛等已在800G、1.6T产品取得领先，并深度绑定海外头部客户，未来依然大有可为，光模块的投资逻辑有两个：

一是：需求强劲

AI和数据中心都会用到光模块。

AI训练算力需求每3-4个月翻倍。单个AI服务器集群需要数千个800G光模块实现万卡互联。英伟达、谷歌等巨头都在积极推动。云厂商资本开支：亚马逊、微软、Meta等云服务巨头持续扩大数据中心建设投入，直接拉动高端光模块需求。

国内政策支持：“东数西算”工程推动800G模块在跨区域数据中心互联中的应用，《“十四五”数字经济发展规划》也拉动了相关需求。

二是：技术迭代趋势

未来在算力接近极限情况下，光模块快速升级迭代就成了迫切的需求。

光模块正从400G向800G、1.6T快速升级。CPO技术通过将光引擎与交换芯片直接封装，能提升带宽密度并降低功耗40%。LPO（线性直驱）等衍生技术也能进一步降低功耗和成本。技术迭代推动了产品更新换代的需求。

说完投资逻辑后，在具体投资方面，买入易方达瑞享I（001437），在这个位置买入该产品有三个理由：

一是：业绩排名高

Wind数据显示，易方达瑞享I（001437）成立以来总回报同类排名TOP1，妥妥的长跑冠军，年化回报高达18.88%，今年以来同类排名TOP1，近一年、近两年、近三年都是排名前列，长中短期业绩都极为优秀，如下图：

图1：易方达瑞享I阶段业绩

数据来自Wind，截至2025年8月22日

二是：基金经理高胜率的轮动风格

现阶段，大家最大的困惑是“已经涨这么多了，还能追吗？”

对于这个问题，在基星高照看来，一方面，牛市不言顶；另一方面关键要选对基金经理，尤其是选择会轮动的基金经理，基金经理切换调仓的胜率要高。

从易方达瑞享I（001437）长中短期极为优秀的业绩可以看出，基金经理武阳长期以来的切换调仓胜率不低，今年以来业绩大涨，正是切中CPO赛道，而早在去年三季报CPO龙头股新易盛和中际旭创就进入其前十大重仓股了，可见及基金经理武阳很擅长前瞻布局。

图2：易方达瑞享2024年三季报前十大重仓股

来源：易方达瑞享2024年三季报

三是，基金经理敢于及时认输调整

A股市场变化极快，难免做错，重要的是要及时调整过来。

基金经理武阳，在2022年疫情管控将放开背景下，布局航空股，到2023年其前十大中有五只都是航空股，但在当年航空反而见光死，2023全年航空运输指数跌幅达26%，多只航空股的跌幅都超过30%；

在坚持了2年后，武阳果断向市场认输，到了2024年底时，航空股已彻底退出了前十大。

图3：易方达瑞享2024年年报前十大重仓股

来源：易方达瑞享2024年年报

从2024年三季度开始迅速调仓换入AI、算力、CPO等，基金净值也快速收复失地，并在今年创出了历史新高。在变化极快的A股市场，能及时调整是轮动风格型选手成功的关键。

最后，经过连续大涨后的市场，在操作上，建议定投或逢回调买入更合适，基星高照先买入1万元易方达瑞享I（001437）观察观察。

基星高照在买入该基金时，发现有一个减免申购费的福利活动，全年最高可减免388元，赶紧将这个活动分享给各位大家，大家可以在腾讯理财通搜索定投福利活动就可以领取，在定投易方达瑞享I时，可以抵扣申购费，能省一点是一点。

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本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

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