周二A股港股都迎来调整，前期热门的板块都有不小程度的回撤，港股仍处震荡上行趋势中，下行有底，既有动力也有阻碍，目前普遍认为A股行情好于H股，港股投资者更偏好自下而上结构性机会，资金增配港股仍需更多理由。港股市场今年总体上虽然已有一定涨幅，但估值仍属合理，加上中国经济增长韧性十足，为港股提供了基本面支撑。今年剩下的四个月咱们主要关注降息预期、内资流入和科创盈利三大因素对港股的影响。

创新药：港股创新药概念股盘初快速拉升，随后走势分化，作为年内表现最佳的板块之一，创新药板块存量筹码获利丰厚，存在技术性回调压力，随着盈利兑现期的到来，板块将从“估值修复”转向“业绩驱动”，总之注意风险。$汇添富香港优势精选混合(QDII)A$

恒生科技：制约港股的因素正迎来边际改善，中报“靴子落地”，盈利担忧利空出尽。尤其是阿里云业务业绩与资本开支远好于市场预期，外卖补贴对于AI投入的挤占逻辑被证伪，恒生科技有望回归AI叙事。恒生科技当前仍处于历史相对低估区间，在美联储降息预期升温、AI巨头阿里巴巴财报超预期的催化下，可以通过$天弘恒生科技指数(QDII)C$ 一键布局中国核心资产，聚焦港股市场中科技属性最强的30家公司，涵盖互联网、智能硬件、新能源车、半导体等核心赛道，从互联网巨头的生态扩张，到新能源车的智能化突围，再到半导体产业的国产替代，可以说是将复杂的科技投资简化了。

新消费：经过6月中旬以来的震荡调整，板块估值也有所回落。目前国内可选消费子板块中，大多估值仍低于过去5年的平均值，经过中报业绩验证后，港股新消费板块有望重获资金青睐。保持关注$南方香港成长灵活配置混合$