各位投资者朋友们大家好：

我是$嘉实全球产业升级股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017731)$的基金经理陈俊杰。

5月12日及13日，美股科技大幅反弹。纳斯达克100指数合计涨超5%，费城半导体指数合计涨超10%，均已收复4月3日由于大幅加征关税所砸下的深坑，回到3月份的位置。美股主要科技企业均录得大幅上涨，全球半导体龙头英伟达两天涨超10%，苹果、特斯拉、亚马逊等均有较高涨幅。（文中所提个股仅为讨论需要，不构成任何投资建议和价值评判。）

发生了什么呢？

消息面上，最大的利好是，中美谈判取得重大进展，关税冲突大大缓和，下调速度和幅度均大幅超出市场预期。5月12日，中美发布联合声明，中国对美国商品关税税率从125%降至10%，为期90天，这10%是对等关税；美国对中国商品关税税率从145%降至30%，为期90天，这30%是对等关税+20%芬太尼关税。

分析认为，从之前几乎相当于“贸易禁运”的非理性水平暂缓或调降至一个可以“贸易”的水平为起点再谈，有利于美国的通胀缓解，大幅提振了市场情绪，带动对市场消息敏感的美股科技大幅反弹。

此外，美股科技处于AI产业叙事逻辑中，这一长期的投资逻辑没有发生变化。近期美股科技巨头包括微软、谷歌、Meta、亚马逊等公司财报显示资本支出大幅增加，并表明对AI需求持续乐观的态度。排除宏观和消息层面上的变化扰动，来自产业基本面上的变化是我们对后期乐观行情的最大支撑。

对于普通投资者，我们认为合适的应对方法是：

1、从战略上，相信美股科技硬资产，相信人工智能的长期产业趋势，摒弃短期市场噪音。2、从战术上，趁着美股的回调和波动期，运用定投的方式，慢慢积累优质资产。

$嘉实全球产业升级股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017730)$

风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

定投是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。