早盘时分，债市率先显露出回暖迹象。国债期货集体小幅高开后维持窄幅震荡，利率债几乎全线飘红，5-10年期品种收获2-3个基点的涨幅；信用债同样多数上行，中长端有1-2个基点的涨幅，给经历了前期回调的市场带来一丝喘息。

然而，午盘阶段风云微变。受A股盘中先抑后扬的波动影响，国债期货震荡走低，10-30年期合约转绿，利率债也随之回落，中长端部分品种由红翻绿。好在信用债表现相对稳健，中短端仍保有1个基点左右的涨幅，10年期国债活跃券收益率则震荡下行，整体市场仍呈红多绿少格局。

资金面的表现为债市提供了一定支撑。尽管公开市场继续净回笼2000多亿元，但关键的DR007加权利率仅为1.45，资金情绪中性偏松，为债市稳定注入了底气。

整体而言，在近期债市持续下跌、债基普遍回调的背景下，22日上午的超跌反弹迹象难能可贵，但股市波动等不确定因素仍在，后续债基市场的走势仍需进一步观察。