2025年一季度,国内A股市场整体呈现平稳状态,结构上分化比较显著,其中成长风格在一季度显著优于价值风格,在具体指数上,上证50下跌0.7%,科创50上涨3.4%,在行业维度上,以机器人产业、AI应用为特征的机械、TMT等板块表现靠前,以股息、分红为特征的煤炭、石油石化等行业表现靠后。一季度整体随着国内AI底层模型的突破、在AI应用端迎来较好的预期修复,在国产机器人产业链随着运动控制技术的升级,迎来一波较大的涨幅。
本基金在一季度重点配置了AI应用相关行业,减配了AI上游基础设施,增配下游应用,在新能源产业链重点配置了快充、智能驾驶等细分产业链,在稳定类行业中,重点配置了公用事业行业。