当A股市场日均成交额连续突破2万亿元、总市值站上百万亿元台阶，叠加两融余额约2.15万亿元的阶段性新高，资本市场的活跃正推动证券行业步入景气周期。券商板块在红利释放、交易活跃度攀升与业务结构升级等多重共振下，正在经历从业绩改善到估值修复的过程。

8月份以来，A股市场交易热情显著升温，交投活跃度创下阶段性新高，成交金额连续7个交易日维持在2万亿元高位，直接为券商经纪业务注入增长动能。与之相呼应的是，Wind资讯数据显示，截至8月21日，A股总市值达101.18万亿元，较年初增加15.32万亿元，市场规模的扩张拓展了券商业务空间。杠杆资金同步加速入场形成共振，截至8月20日，两融余额合计21475.69亿元，较年初增加2904亿元，信用交易的活跃将为券商信用业务收入提供支撑。市场热度的传导已直接反映在板块走势上。截至8月21日，月内券商板块整体涨幅已超8%。

板块的强势表现与券商中期业绩的乐观预期形成呼应。目前，不少证券公司已披露2025年半年报，业绩均呈现显著增长态势。其中，东方财富营业收入同比增长38.65%，归母净利润同比增长37.27%。西南证券营业收入同比增长26.23%，归母净利润同比增长24.36%。国盛金控营业收入同比增长32.1%，归母净利润同比增长369.91%。哈投股份营业收入同比增长1.12%，归母净利润同比增长233.08%。“券商上半年的业绩有望整体超预期，现阶段交投活跃度持续提升将显著催化券商业绩。”这一方面受益于资本市场回暖，例如上半年A股日均成交额同比大幅增长61%等；另一方面来自行业并购重组导致的并表催化，进一步放大了业绩弹性。

从机构配置视角来看，券商板块的投资价值早已受到市场关注。在券商推荐的8月份金股名单中，东方财富以7家券商联合推荐的次数位居榜首，成为机构眼中的核心标的。从具体推荐逻辑来看，分析师普遍认为，东方财富估值在市场上行趋势中额外享受更高弹性，进一步凸显了市场对券商板块优质个股的青睐。

有行情，买券商！这个逻辑简单直接。具体到工具选择，我个人比较倾向$南方中证全指证券公司ETF联接C$ （C类：004070；A类：004069）。这只基金跟踪的是中证全指证券公司指数，相当于把市场上50家上市券商股一网打尽。它的好处很明显：龙头券商一个不少，那些在“大资管”和“大投行”领域占据优势的头部公司都在篮子里，提供了核心的行业代表性和稳定性。同时，它也没落下中小券商——这些公司在行情爆发时往往弹性十足，能带来阶段性的超额收益。可以说，它是兼顾了头部稳健与中小弹性的高效率布局工具。业绩表现亮眼吸睛，今日再度预估上涨，冲击三连涨中！#八月基金投资策略#