大家好，我是张仲维，一名科技赛道基金经理，倾向于以全球视野来看科技投资，过往投资研究领域涵盖了美国、中国台湾、A股等海内外市场。我的个人经理号已开通，很高兴能跟大家分享我们对于AI行业的看法及未来我们投资看好的一些方向。希望我的分享能给你带来帮助，也欢迎认可的朋友一起同行↗↗↗点击右上角可以关注我。

问：近期科技热点频出，您管理的产品表现亮眼，请问对后市科技行情怎么看？

张仲维：我们坚信，AI作为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，将在全球范围内持续释放创新活力。美国在AI领域已成功构建起从大量资本投入到收获应用收入的良性商业循环体系；中国在AI赛道上也正迅速崛起，随着DeepSeek模型能力的大幅跃升，正步入类似于美国前两年大规模资本支出投入的高速发展阶段。

具体来说，海外方面，从业绩看，英伟达业绩持续增长，近期股价再创历史新高；从资本支出看，谷歌、亚马逊、Meta上一季度财报中资本支出超市场预期。Meta积极挖角OpenAI人才，还向Scale AI 投资143亿美元，获得49%的股份，Meta正寻求筹集290亿美元，以资助其人工智能业务，将求助于私人资本公司为其在美国建设数据中心提供资金。甲骨文预计2026财年云基础设施销售额将跃升逾70%，资本支出几乎翻三倍，用于建设如 “星际之门” 站点等超大型数据中心，以满足AI算力需求。CEO表示需求继续超过供应，凸显了全球AI发展对算力资源的饥渴。关税政策方面，市场已对特朗普的关税政策反应逐步钝化，在关税矛盾缓和之后，AI仍然是最好的产业之一。

国内方面，国内互联网巨头资本支出大幅增加，模型能力持续提升。举例一个数据，字节跳动的火山引擎tokens日均调用量从去年12月的4万亿、今年3月的12.7万亿，到5月底已经达到16.4万亿，这一数据有着显著增长，较2024年5月刚发布时增长了137倍。国内的AI刚刚开始，就像两年前的美国。

因此，我们持续看好拥有完整生态的全球互联网巨头持续投入AI行业，继续看好AI发展带来的国内外算力基础设施和应用端的投资机会。

问：有投资者比较关注您接任景顺长城沪港深精选之后的投资思路，是否会延续科技风格？能否聊聊。

张仲维：这只产品之前是长期价值风格、偏红利方向，二季度趁着AI板块回调时调整了一部分原来的投资组合，将部分仓位更好为国内外算力供应链。基于持续看好全球AI行业的光明前景，持仓会慢慢调整偏向科技成长板块，但调整过程并不是一蹴而就的，可能相对比较长，会结合市场行情择机进行，也并非全部持仓都要调整，例如前十大重仓里面的国内互联网龙头，同样也是符合AI产业方向的标的。

往后，投资组合除了原有的部分持股之外，未来将围绕着国内外算力供应链、各行业AI应用以及AI端侧（如AI眼镜、机器人、自动驾驶等）进行均衡布局。

对于投资者而言，科技成长板块的投资弹性较高，大家可以根据风险偏好、承受能力、性格等因素找到适合自己的投资风格。

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