#天天基金调研团#

一、基金经理变更与业绩爆发

景顺长城优质成长股票A（000411） 自2023年11月7日迎来新任基金经理张仲维后，投资策略与业绩表现焕然一新。截至2024年三季度末，基金A份额年内净值增长率达32.15%，在同类577只普通股票型基金中排名第3，显著超越同期沪深300指数（涨幅约8%）及中证TMT指数（涨幅约18%）。这一表现标志着基金在张仲维接管后，从传统消费赛道向科技成长领域的成功转型。

二、张仲维的投资理念与策略革新

1. 背景与风格定位

张仲维为景顺长城基金科技赛道核心经理，拥有10年科技行业投研经验，擅长挖掘全球科技产业趋势下的成长机会。其管理风格以“均衡布局、动态迭代”为核心，聚焦AI算力、应用与终端三大方向，强调不押注单一赛道，通过分散配置降低波动风险。

2. 策略亮点

AI全产业链覆盖：围绕通信（光模块、服务器）、电子（半导体、消费电子）、计算机（AI软件、大模型）等细分领域布局，把握算力基建到终端落地的投资机会。

景气周期与估值平衡：优先选择行业渗透率低于30%、技术壁垒高、盈利增速超30%的标的，避免过度追高泡沫化资产。

灵活调仓能力：2024年一季度加仓算力芯片（如寒武纪、海光信息），二季度转向AI应用（金山办公、科大讯飞），三季度增配消费电子（立讯精密、舜宇光学），精准捕捉多轮行情。

3. 持仓特征

行业分布：通信（25%）、电子（30%）、计算机（20%）、新能源（15%），其余为医药及高端制造。

重仓股：中际旭创、工业富联、沪电股份、金山办公、立讯精密等，前十大持仓占比约50%，分散度优于同类科技主题基金。

三、业绩归因：AI浪潮下的超额收益来源

1. 算力基建红利

2024年上半年，全球AI算力需求爆发，基金重仓的光模块（中际旭创+80%）、服务器代工（工业富联+65%）等标的贡献主要收益。

2. 终端创新催化

三季度消费电子复苏（如苹果MR、华为链）带动立讯精密（+40%）、舜宇光学（+35%）等股价上行，基金提前布局兑现收益。

3. 风险控制成效

尽管科技板块波动较大，基金年内最大回撤仅12%（同期中证TMT指数回撤18%），得益于行业分散与止盈纪律。

四、AI产业前景与基金策略展望

1. 核心赛道机会

算力：全球AI芯片、高速光模块需求持续高增，国产替代加速（如华为昇腾产业链）。

应用：企业级AI软件（智能客服、数据分析）、通用大模型商业化落地。

终端：AI PC、智能驾驶、人形机器人等硬件创新周期开启。

2. 潜在风险提示

技术迭代风险：若海外巨头（如英伟达）技术路线突变，可能冲击国内供应链。

估值波动：部分AI概念股短期涨幅较大，需警惕业绩兑现不及预期的回调压力。

五、投资建议

适合投资者：

认可AI产业长期逻辑、能承受较高波动的进取型投资者；

希望配置科技成长风格、分散传统行业风险的组合优化需求。

配置策略：

作为科技赛道核心持仓，占比建议不超过权益仓位的20%；

可搭配均衡型基金或低估值板块（如红利指数）对冲短期波动。

六、总结$景顺长城优质成长股票A(OTCFUND|000411)$

景顺长城优质成长股票A（000411） 在张仲维的管理下，凭借对AI产业的前瞻布局与灵活操作，成为2024年科技牛市的标杆产品。其“均衡配置+细分赛道轮动”策略，既抓住了科技成长的主线机会，又通过行业分散降低了单一风险，展现出攻守兼备的特性。在AI技术从概念迈向商业化落地的关键阶段，该基金有望持续受益于全球科技创新红利，成为投资者布局未来十年数字经济的优质工具。@天天精华君  @景顺长城基金 @天天基金创作者中心 @天天精华君