#天天基金调研团# $景顺长城优质成长股票A$ 对于当下的AI板块，我是如此思考的：
（1）DeepSeek它的出现能降低模型运算的成本，这会导致愿意使用大数据模型的个人或者企业更多了，从而使得人工智能会变得更加“大众化”，它不但会改变很多企业的经营模式（从传统经营过渡到智能化经营），而且也会使得很多企业在接受订单的时候更有利于安排自身的运行工期，它的出现可谓是“小小的部件，带来了大大的效益”。其实Deepseek是通过创新性来优化它的算法与逻辑构架，另辟奇径式的开发了在算力有限的条件下，把效率提升到最大化，这既人工智能赛道带来了新的投资机会，更让全球明白了我国在人工智能的这个科技领域，已经处于领先的地位了。它最大的价值在于在整个行业内是由我国开创的一个以低成本开发的高效率的大模型，这种创新也为整个行业带来了很大的启示。这也使得我国从之前在人工智能这个领域处于追随者的角度，变成如今的领先者的地位。而就在Deepseek出现没多久，很多企业毅然选择了与它强强联手，比如某家企业旗下一站式智能大数据开发治理平台正式接入Deepseek；比如某家旗下宣布全面接入Deepseek和文心大模型最新的深度搜索功能；比如某家企业旗下智能工作台ima接入Deepseek-R1模型；比如某家企业上线Deepseek-R1和Deepseek-V3模型，这些互联网科技巨头型企业的纷纷加入也表明了Deepseek这款软件不但功能性很强，而且兼容性也很强。而且Deepseek所做出的贡献远不仅于此，考虑到它已经与很多行业展开了实质性的合作，为产业链上的很多公司注入了活力，这就自然而然的让大家看到了它的出现可以很完善的解决AI应用落地这个操作起来很难的问题，它将会借助它的模型将AI叙事在云计算和应用场景中的实现应用的落地。而DeepSeek的不断升级也会使得人工智能行业得到进一步的发展
（2）人工智能的需求端就是数据要素，确切的来说应该是那些高质量的已经经过一轮过滤的有效的数据要素，只有它们源源不断的注入到人工智能这个行业，才会不断精进人工智能的算法与算力，特别是随着人工智能行业的不断精进，对于高质量的数据的需求会越来越旺盛，而数据要素的涮选则需要依靠云计算，而我国已经不少公司在这方面的能力已经在世界上名列前茅了，它们同时也具有全球较大的AI训练模型，旗下的很多模型，比如文生图大模型模型，3D内容生成模型，自然语言大模型，数字人视频生成模型等，而它们的开发模式是以人类未来的潜在需求为创新驱动力的。
（3）人工智能的核心就是大数据模型，人工智能之所以功能强大，其实就是依赖它的大数据模型，而国内的某些公司现在已经有在进一步完善自己的大数据模型了，比如某家企业在2025年4月份的时候，就已经完成了首个万亿参数的人工智能大模型，这种模型在接受同量的数据的时候，它的训练时间相较于其他同类产品，优势是非常明显的。而随着新一代HCC的出现，它的算力相较于以前，提高了数倍，而且它还可以为大模型的训练提供科学的算法。而国内一些人工智能的公司的高层也非常重视人工智能模型的创新与开发，他们觉得人工智能的创新将成为公司未来很重要的一个利润增长点，而且还能促进广告与游戏业务的发展。甚至可以把AI中的很多数据分析推广到了多个领域，比如训练平台，媒体分析平台，智能分析平台，质检训练平台。而这无疑会使得人工智能的变现商用化向前迈进了一大步。
（4）人工智能这个行业内里有一个很重要的部分：“算力”，在这个子行业里面，不管是在全球范围内还是我国市场，都处于一个高速发展期，最近10年，该行业的复合年化增速可以超过25%，而“算力”这个行业其实对应的是科技通信，计算机，电子，比如芯片半导体，它的质量的高低很关键的因素就是取决于里面的算力的强弱，而算力一旦处于加速状态的话，那么对服务器其实就有很高的要求。不仅如此，服务器行业现在也存在国产替代的需求，随着我国越来越重视数据的安全。有专业机构预计，从2022年到2025年我国的服务器市场规模有望达到年复合增长超过15%

（5）人工智能的确为我们的生活提供了很多的便利，比如智能语音的技术，计算机视觉，自然语言理解方面等等，都为很多生活或者工作中帮助过我们很多。目前我国对于人工智能未来的发展方向就是让机器像人一样会听会说，会理解会思考，用人工智能来建设一个美好的世界，虽然我们在人工智能领域已经发展的不错，但是在人工智能的技术方面的研发还是需要更多一些的进步，而一个成熟的技术从研发开始到最终被广泛应用，是需要比较长的时间的，所以这就注定了人工智能行业未来的空间巨大，人工智能行业与互联网有一个很大的不同，前者更能解决社会上个刚需，要在同类公司中脱颖而出更多靠的是技术的突破，而后者往往只需要改变用户的体验度就行了，所以人工智能的龙头公司它的技术含金量是相当高的，或许在未来，说到人工智能，我们不仅仅只会想到语音识别之类的简单功能，或许还会有更加专业化，人性化的高科技类含量的产品能 帮助我们解决更多高难度的事情，不管是工作上业务上，甚至还有个人情感上的

（6）人工智能行业将会使得各个行业，包括我们的生活在以后会以另外一种崭新的方式呈现（在医疗方面的诊断或者是治疗，如果用人工智能的技术的话，医生说患者都会觉得省时省力。在农业领域，人工智能的设备它能提高农作物种植和养殖的效率和质量，这对农民来说也是一种福利。在金融或者保险领域，人工智能技术的需求量更是明显，它能很好的起到控制风险或者是提升管理效率的作用，在物流方面，人工智能可以提升运输的效率和安全性。包括在其他方面，人工智能也是大有用处的），它更会带动太多的产业，比如数据中心，芯片半导体，云端计算，机器学习，算法开发，语音，语言，计算机视觉等，对金融，医疗，零售，安防，农业，营销，教育等行业产生积极的影响，也会让无人驾驶早日实现。

（7）现在国家也鼓励生成式人工智能技术多个行业各个领域的应用，失败不可怕，可怕的是不敢于尝试，唯有不断尝试，才能摸索出一套完善的AI应用场景的，通过它来生成优质的内容。构建良好的生态框架。特别是那些人工智能算法，框架，芯片及配套软件平台等基础技术的自主创新，它们能对很多行业起到很大的作用。同时国家也在加强保护AI创新型企业它们产品的知识产权的保护，对于这方面的监管也会日益趋向于严格，这就大大降低了相关龙头企业的后顾之忧。敢于把它们的产品毫无保留的投入在市场上，供很多个人与企业使用。还有，基于服务类型特点，相关部门会采取有效措施，大大提升人工智能行业在服务端的透明度，提高生成内容的可靠性，让大家用的放心。其实人工智能行业在服务领域也有很多的用途，而如果它内容可靠性更强的话，那自然就会更受到我们的欢迎了。

（8）从前一段时间的会议来看，里面提到的一个关键词就是：“强科技”，而最近10年，科技一直是与我国经济发展密切关联的一个行业，比如2015年的移动互联网，到2018年的芯片半导体国产替代自主可控，再到2020年的数字经济，还有2024年年初提到的新质生产力，可以说科技的发展为我国的经济做出了重大的贡献，而这次提到的强科技，无疑让人工智能成为了万众瞩目的一个焦点。而前一段时间的会议提到：持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。持续推进“人工智能+”行动，就是要抓住人工智能技术突破的机遇，使我国的数字技术与制造优势、市场规模优势充分结合，推动人工智能大模型的广泛应用，努力推动人工智能真正能够赋能千行百业、走进千家万户。

所以我拥抱了景顺长城优质成长股票A(000411)，我又是如此思考的：

（1）从最近一年的一些重要指标来看，它的收益率回撤比为0.65，优于66%的同类基金，它的夏普比率为0.48，优于73%的同类基金，同时它的历史业绩也是有目共睹的。

（2）张仲维基金经理对于AI整条产业链都有着相当细致的研究，他说过：”算力作为AI行业发展的核心基石，随着模型能力的持续提升，芯片技术不断迭代更新，这不仅大幅降低了 AI应用的成本，还促使 AI 应用如雨后春笋般在各行各业以及端侧场景中广泛落地。AI应用的爆发式增长进一步刺激了对算力的强劲需求，形成了良性的商业循环。应用与算力相互促进，如同人的左右脚，协同发力推动 AI 行业稳步前行。基于以上洞察，我们构建的投资组合围绕着国内外算力供应链、各行业AI应用以及AI端侧（如AI眼镜、机器人、自动驾驶等）进行均衡布局。“由此可见，张经理对于AI的研究是相当细致而又专业的。而在投资方式的选择上，张经理表示：我觉得投资只有一个方法，就是好好研究基本面，买好的公司，在产业趋势跟公司基本面没有出现问题之前，尽可能较长时间持有，同时他也说了：我做投资的时间比较长，对短期绩效不过度关注，所以会选择尽量坚持。当然，如果公司股价持续下跌，我会思考是不是自己哪里有问题，再去确认数据有没有问题，是不是有自己没看到的风险点，如果是自己看错，会卖出，对于一个敢承认自己可能会犯错的基金经理，我觉得他是有担当的。

（3）我身边不少亲朋好友也持有这款基金产品，他们一致性认为这只基金是可以带给他们稳稳的幸福的，而我选择这只基金的一部分原因也是考虑到它的群众基础比较好。而为了更加严谨的证明这一点，我特意去查阅了这只基金在2024年3月31日的时候它的期末净资产为1.99亿元，而到了2025年的3月31日，这一数值为5.08亿元，这充分证明了它的专业性获得了越来越多的投资者的认可。@景顺长城基金