#天天基金调研团# $景顺长城优质成长股票A$在人工智能技术加速迭代、全球科技产业格局深刻变革的背景下，景顺长城优质成长股票A基金凭借其对AI科技板块的深度布局和基金经理独特的投资风格，成为捕捉科技红利的重要标的。结合当前科技板块的发展态势与基金运作逻辑，该基金在AI算力、应用场景及端侧创新等领域展现出显著的投资机遇。
一、基金经理投资风格：产业链深度挖掘与全球视野的结合
基金经理张仲维深耕科技成长领域多年，其投资风格以产业链深度挖掘和全球视野交叉验证为核心特征。他擅长从技术迭代周期和产业供需变化中捕捉结构性机会，尤其在AI领域展现出敏锐的前瞻性判断。例如，2023年四季度，张仲维在AI板块经历市场波动时果断加仓AI芯片、机器人供应链等核心赛道，2024年又基于大模型迭代加速的判断，重点布局云端算力基础设施与边缘端应用落地，如AI手机、智能汽车等方向。这种动态调整策略既抓住了技术突破带来的短期爆发机会，又通过均衡配置降低了单一赛道的波动风险。
在选股逻辑上，张仲维注重客户验证与技术壁垒。他通过高频调研和客户访谈，筛选出与国际科技巨头或国内头部企业深度合作的标的。例如，在AI算力领域，他重点关注为英伟达提供GPU散热解决方案的企业，以及参与华为昇腾生态建设的服务器厂商，这类企业往往具备更强的技术确定性和订单可见性。同时，他强调估值与成长性的匹配，避免单纯追逐概念，而是选择在技术突破期或商业化拐点前期介入，以获取长期超额收益。
二、当前科技板块形势：技术突破与产业落地的共振
（一）AI算力需求爆发，国产替代加速推进
全球AI算力市场正经历指数级增长。2025年Q1，Meta、微软、亚马逊、谷歌等科技巨头资本开支超765亿美元，同比激增64%，其中AI相关投入占比超过70%。国内方面，华为昇腾产业链快速崛起，其CloudMatrix384超节点集群在芜湖数据中心规模上线，算力规模相比英伟达NVL72提升67%，且性价比优势显著，带动泰嘉股份（电源模块供应商）、英维克（液冷技术）等本土企业进入核心供应链。此外，随着H20芯片出口限制加剧，国产AI芯片（如华为昇腾910、寒武纪思元系列）的替代空间进一步打开，相关设备商和材料供应商将持续受益。
（二）AI应用场景多元化，商业化落地加速
AI技术正从通用模型向垂直领域渗透，金融、医疗、教育等行业的AI解决方案逐步成熟。例如，腾讯云AI开发套件通过零代码配置大幅降低开发门槛，推动AI在智能客服、内容生成等场景的规模化应用。在消费端，AI手机、AI PC等终端产品成为创新焦点。荣耀手机通过内置AI助手实现“一句话点2000杯咖啡”的场景落地，标志着端侧大模型开始重构用户交互模式。据中信证券预测，3年内百亿参数内的大模型在智能手机的渗透率有望超过40%，带动换机周期重启。
（三）端侧AI崛起，重构消费电子生态
随着AI大模型参数压缩技术的突破，端侧算力需求快速增长。中金公司指出，AI端侧落地将带动消费电子终端在硬件（如高性能芯片、传感器）和软件（如操作系统升级）层面的全面创新。例如，Humane公司推出的AI Pin通过多模态交互重新定义可穿戴设备，而苹果、Meta等巨头正加速布局XR设备，推动AI与物理世界的深度融合。这种趋势下，具备AI算法优化能力和硬件集成经验的企业（如立讯精密、水晶光电）将占据竞争优势。
三、基金投资机会：三大核心赛道的价值重估
（一）AI算力基础设施：国产替代与技术升级双轮驱动
景顺长城优质成长股票A基金在算力领域的布局覆盖芯片、服务器、数据中心三大环节。在芯片层面，基金重点配置与英伟达、华为合作紧密的封测企业，以及国产GPU设计公司，这些企业受益于AI芯片性能提升和国产替代政策红利。服务器领域，润建股份与广州希姆半导体联合推出的国产算力一体机已在政务场景落地，拓维信息的AI服务器与DeepSeek大模型完成适配，订单量持续增长。数据中心方面，液冷技术的普及（2026年市场规模预计达180亿元）推动英维克、申菱环境等企业业绩增长，基金通过配置这类标的捕捉算力基建升级的红利。
（二）AI应用与终端：场景裂变中的价值释放
基金在AI应用领域采取通用工具+垂直场景的双轮策略。通用工具层面，关注AI开发平台（如腾讯云）和多模态内容生成企业，这类标的受益于技术普惠化带来的客户扩张。垂直场景方面，重点布局金融、医疗等领域的AI解决方案提供商，例如某医疗AI企业通过影像识别技术将诊断效率提升3倍，已进入多家三甲医院采购名单。在消费终端领域，基金配置的智能汽车供应链企业（如德赛西威）受益于自动驾驶渗透率提升，而消费电子企业（如立讯精密）通过AI手机组件升级打开增长空间。
（三）AI端侧创新：从硬件升级到生态重构
基金对端侧AI的布局聚焦硬件创新与交互革命。硬件层面，重点配置AI手机芯片供应商（如高通、联发科）和传感器厂商，这些企业受益于终端算力需求增长。交互层面，关注AI语音助手和空间计算技术的应用，例如某企业开发的AI Agent已实现跨平台任务调度，用户通过语音指令即可完成机票预订、酒店推荐等复杂操作。此外，基金还前瞻性布局AR/VR设备供应链，随着苹果Vision Pro等产品的量产，相关企业有望迎来业绩拐点。
四、风险与应对：技术迭代与市场波动中的平衡术
尽管AI科技板块前景广阔，但基金投资仍需警惕三大风险：技术路线变更风险（如量子计算对传统算力的替代）、行业竞争加剧风险（如开源模型对商业化产品的冲击）、政策监管风险（如数据安全法规对AI应用的限制）。对此，基金管理人采取以下策略：一是通过全球产业链交叉验证，降低单一技术路线依赖，例如同时配置英伟达生态和昇腾生态的标的；二是动态调整持仓结构，在技术突破期加大研发投入高的企业权重，在商业化成熟期转向现金流稳定的龙头企业；三是密切跟踪政策动态，优先选择符合国内自主可控战略的标的，如国产芯片、数据中心等领域的领军企业。
五、以上总结
$景顺长城优质成长股票A$基金在AI科技浪潮中展现出独特的投资价值：基金经理张仲维通过产业链深度挖掘和全球视野，精准把握AI算力、应用及端侧创新的投资机遇；而当前科技板块技术突破与产业落地的共振，为基金净值增长提供了坚实支撑。对于投资者而言，在技术迭代与市场波动中，该基金通过均衡配置+动态调整的策略，既能够捕捉AI产业的长期红利，又能有效控制风险，是布局科技成长赛道的理想选择。未来，随着AI技术向更多领域渗透，景顺长城优质成长股票A基金有望继续领跑科技投资赛道，为投资者创造超额回报。
