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在人工智能技术加速迭代与产业变革深度交织的2025年，景顺长城优质成长股票A基金（以下简称“该基金”）凭借基金经理张仲维对AI产业链的精准布局，展现出卓越的主动管理能力。截至2025年3月31日，该基金前十大持仓涵盖太辰光、恺英网络、兆易创新等AI核心标的，持仓集中度达50.79%，这种聚焦AI关键环节的配置策略，在当前市场波动中凸显出独特价值。
一、基金经理的战略眼光与调仓艺术
张仲维管理该基金以来，始终围绕AI产业链展开动态布局。2023年四季度，他敏锐捕捉到AI算力需求爆发的信号，果断加仓AI芯片、机器人供应链等方向。进入2024年，随着大模型迭代加速，他进一步将投资重心转向云端与边缘端的双重布局：前者聚焦AI底层硬件需求，后者瞄准AI手机、智能终端等落地场景。这种前瞻性调整使基金在2024年斩获32.15%的净值增长率，大幅跑赢同期业绩比较基准。
值得关注的是，张仲维的投资决策并非单纯依赖产业链分析，而是深度结合生活体验与全球产业链交叉验证。例如，他通过亲身体验AI终端产品，判断技术落地的真实价值；同时依托对国际科技巨头的长期跟踪，精准把握英伟达B系列芯片、GB200产品放量等关键节点。这种“自下而上”的研究方法，使基金在AI投资的喧嚣中保持独立判断，有效规避了概念炒作风险。
二、持仓结构的产业纵深与政策红利
从最新持仓看，该基金的配置逻辑呈现出显著的产业纵深。太辰光作为光通信领域的核心供应商，其高速光模块产品直接受益于AI数据中心流量爆发式增长；恺英网络则通过AI生成内容（AIGC）技术赋能游戏研发，成为AI+文娱的典型案例。这种“硬件+应用”的组合，既抓住了算力基础设施的刚性需求，又布局了AI商业化落地的高弹性领域。
政策层面，深圳市近期发布的《人工智能行动计划（2025-2026年）》明确提出，到2026年实现AI终端产业规模万亿目标，重点支持端侧大模型、智能穿戴设备等方向。该基金持仓中的天孚通信、拓普集团等企业，分别在光器件、汽车智能化领域具备技术优势，有望深度受益于地方政府的产业扶持政策。例如，天孚通信的光引擎产品已应用于AI服务器，而拓普集团的智能底盘技术正与多家自动驾驶企业展开合作。
三、市场回调中的布局机遇与风险对冲
2025年以来，AI板块经历了深度调整，高盛分析师团队指出，当前AI主题估值已接近ChatGPT问世前水平，具备显著的配置价值。该基金在回调中展现出较强的抗跌性，部分得益于张仲维“均衡但有侧重”的配置策略——除AI核心标的外，基金还持有宁德时代、恒立液压等制造业龙头，通过跨行业分散降低组合波动。
从技术突破看，近期AMD发布新一代AI加速卡、DeepSeek推出数学推理模型等事件，标志着AI技术仍在快速演进。该基金重仓的海光信息，其深算系列AI芯片已实现国产替代突破，随着国内算力自主可控需求提升，业绩增长确定性较强。与此同时，AI在医疗、教育等领域的商业化落地案例（如人机协作手术、AI学术诚信检测系统），为相关持仓企业提供了长期增长动能。
四、长期投资逻辑的再审视
尽管短期市场波动仍在持续，但AI产业的长期投资逻辑并未改变。CB Insights报告显示，2024年全球AI领域融资额突破千亿美元，基础设施和横向应用成为资本新宠。该基金所布局的光通信、智能终端等领域，正处于AI产业链的关键位置。以光模块为例，随着万卡以上AI集群普及，CPO光电封装、玻璃基板等新技术应用将带来千亿级市场增量。
风险层面，需警惕技术迭代速度与政策监管变化。例如，韩国近期拟立法规范AI内容生成，可能对部分AI应用企业的商业模式产生影响。对此，该基金通过持续调研企业客户、跟踪技术路线，动态优化持仓结构，力求在创新与合规间找到平衡点。
总结
在AI技术重塑全球产业格局的背景下，景顺长城优质成长股票A基金凭借基金经理的主动管理能力、精准的产业布局以及有效的风险控制，成为把握AI投资机遇的优质标的。随着AI算力需求持续释放、政策红利逐步兑现，该基金有望在科技变革中为投资者创造长期价值。当然，投资者需理性看待短期波动，结合自身风险偏好，将其纳入多元化的资产配置组合。
