#天天基金调研团#
调研背景
1、本次调研内容背景来源《4.17日【天天基金调研团】AI卷土重来！如何把握AI机遇？调研全球科技选手张仲维！活动
2、本文的两大核心
核心一：为使得读者更加深入理解景顺长城优质成长股票A(000411)张仲维经理的投资逻辑以及操作思路，天咨君精心搜集、整理了张经理近些年的各项路演资料，并结合本次调研活动，为大家呈现张经理在不同时期的具体投资思路，以便综合系统了解基金经理的投资能力、成长经历。
核心二：景顺长城优质成长股票A(000411) 产品介绍及深度评测。$景顺长城优质成长股票A(OTCFUND|000411)$
核心一：张仲维经理各时期路演精华分析及思路解析
张仲维作为景顺长城基金股票投资部总监，其投资理念与市场研判始终围绕科技成长主线展开，通过全球化视野与高频跟踪策略，在AI、半导体等赛道持续挖掘超额收益。以下从其公开路演、管理实践及市场观点三个维度，系统梳理其投资逻辑与认知演进。
一、投资理念：全球化联动与高频跟踪的科技捕手
张仲维的投资框架融合了我国台湾地区与A股市场的双重经验，形成“自上而下行业选择+自下而上个股挖掘”的复合策略。他强调科技行业需以全球产业链为观察视角，通过交叉验证提升判断准确性。例如，其管理的景顺长城优质成长基金（2023年11月任职）2024年回报率达32.15%，显著跑赢基准，印证了其“聚焦高景气行业+分散持仓”的有效性。
其核心方法论包含三要素：
行业景气度追踪：通过全球产业趋势预判，如AI算力需求爆发、汽车电子化渗透率提升等；个股阿尔法挖掘：偏好具备技术壁垒、订单可持续的科技龙头，如其管理的宝盈科技30混合在闻泰科技上的长期持有（2019-2020年收益率359%）；风险分散策略：持仓覆盖电子、通信、计算机等多领域，避免单一赛道过度集中。
二、市场研判：AI应用爆发与端侧硬件机遇
在2024年末至2025年初的路演中，张仲维多次强调AI已进入“正向商业循环”阶段。其核心观点包括：
算力需求驱动供应链增长：英伟达GPU销量激增带动亚洲半导体供应链，预计2025年CPO（光电封装）技术将成关键增量；端侧硬件爆发在即：AI手机、眼镜等终端设备将开启消费级市场，如苹果AI功能国内上线、Meta与雷朋合作的AI眼镜销量超300万副1316；国产替代加速：国内AI芯片研发突破（如字节跳动2024年资本支出800亿元）推动算力产业链投资机会。
三、产品管理：团队化协作与业绩验证
2025年4月，张仲维被增聘为景顺长城沪港深精选股票基金经理，与其合作的鲍无可共同管理该产品。这一变动被市场解读为“资深老将共管模式”的延续，此前其管理的景顺长城科技创新混合（2024年回报43.93%）已展现团队协作优势。
其管理产品特点：
持仓风格均衡：如景顺长城优质成长前十大重仓股覆盖半导体、AI、新能源车等赛道，行业集中度低于同类；长期持有策略：对看好的科技龙头保持高仓位，如2024年三季度重仓的AI服务器供应商持仓周期超6个月；风险控制机制：通过行业分散（单行业占比不超过30%）与止损线设置（最大回撤控制在27%以内）平衡波动。
四、风险认知与应对策略
张仲维对科技行业的高波动性保持审慎态度，其风控逻辑体现为：
高频调研机制：2024年参与罗博特科等科技公司路演，通过产业链上下游验证数据真实性；估值安全边际：偏好PE低于行业均值20%、ROE持续高于15%的标的；政策敏感性：密切关注AI伦理监管、半导体出口限制等外部变量。
五、行业对比与未来展望
相较于传统成长股基金经理，张仲维的差异化优势在于：
全球化视野：对台积电、英伟达等海外龙头的跟踪深度优于同业；技术趋势预判：提前布局CPO、AI端侧硬件等细分领域；业绩稳定性：其管理基金近3年年化波动率0.28，同类排名前10% 。
展望2025年，其重点关注方向包括：
AI应用软件商业化进程（如豆包等办公工具用户破亿）；国产算力芯片替代进度；汽车智能化带来的电子零部件需求。
张仲维的投资实践印证了科技成长赛道“全球联动+高频跟踪”的有效性，其通过团队化管理与风险分散策略，在AI爆发周期中持续创造超额收益。未来随着端侧硬件放量与国产替代深化，其管理产品或进一步受益于科技产业趋势。
核心二：景顺长城优质成长股票A(000411) 产品介绍及深度评测。
从基本资料来看，该基金成立于2014年1月，截至今年3月31日规模为3.3亿份。
从规模看，该基金呈现逐步扩容走势。
从累计收益来看，从2024年3月开始，该基金的收益率大幅提升，优于同类平均水平，天咨从基金经理任职情况表来看，正是张仲维经理任职期间。
权威机构“晨星”给予该基金三年、五年期评级4星级的较高水平。
该基金的收益能力在晨星给予的评价来看属于前10%的水准。
不过我们也要清楚认识到，投资科技型基金存在波动较大的风险
我们可以看到，四分位图中，近一周属于优秀位，但近年来到近一个月也处于另投资朋友较难受的区域，因此投资时如果还没有上车的朋友，该标的应严格控制仓位，并作为卫星仓位给予配置。已经持有基金的朋友，对于科技要抱有长期观察到心态，不可因一时大的波动而乱了心态。
其实对于很多朋友，投资最需要的是“确定性”，这种确定性可以是对所买入基本面的确定，更可以是对自己的操作系统的确定，后者更适合于绝大多数的散户投资者。当您有了一套自信的操作系统，或者至少对某种选基金方法，要做的就是“坚持重复下去”——当通过复盘发现了符合自己审美的基金时，无论市场整体的环境如何都可以去大胆地尝试。反过来就算市场里有一些赚钱效应，但找不到符合自己审美的基金果断休息是最好的选择。
因此如果您当下的迷茫是因为“找不到符合自己审美、不能让自己感到自信的投资标的”，那么宁愿休息不做也不要冒着做错的风险，耐心等待真正想要买入的标的出现即可。
反之，如果您当下的迷茫是因为“找到了符合审美、自己很自信的标的，但有点担心市场环境”，那么相信自己的审美，尝试一下是更好的选择，这远比错过机会后事后后悔要好。而且多尝试才能发现操作系统是否存在改进空间或者总结出一些规律，这对于您之后的操作也会非常有帮助！
