资金面：
7天逆回购1883亿元，中标利率为1.4%；7天逆回购到期7829亿元；今日净回笼5946亿元。
债市综述：
央行公开市场连续四日净回笼，不过银行间周四资金面宽松无虞，存款类机构隔夜回购加权利率维持在1.30%附近；匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价亦保持在1.30%，且供给逾千亿元人民币。非银机构以存单和信用债为抵押融入隔夜，最新报价在1.45%-1.48%左右，七天期资金报价在1.46%-1.48%附近。交易员称，资金整体均衡偏暖，非银机构资金融出活跃。
利率债：2红20绿，雨天。
信用债：9红10绿，阴天。
同业存单：10红5绿，晴天。
可转债：晴天。
中证转债指数上涨1.81%，突破布林带中轨上方，未触及超买区间，显示当前处于技术面强势区域，布林带宽度收窄提示短期波动可能进一步降低，行情或从“快速上涨”转向“稳步攀升”。
观点速递：
1、兴证固收称，7月中旬以来信用债走势大致呈现“M”型，短端相比长端更为抗跌，1年期短端城投债和银行普通债表现占优，收益率基本调整4-7BP左右，而信用利差整体几乎并未走阔。5年及以上城投债和二永债跌幅更为显著，并且城投债明显表现不佳。后续在权益市场行情仍未明确转向情况下，建议仍以中短久期的信用下沉策略为主，关注仍有票息的短信用。
2、申万固收发布9月债券市场展望称，9月可能仍是煎熬的等待期，关注信用利差的结构性走阔压力。债市交易仍显拥挤、配置盘进场力度还不明显，以及股市分流债市资金等情况还需要继续重点关注的背景下，债市面临的压力或仍然不小，继续维持谨慎判断。估值上看，10年国债收益率或在1.8%-1.85%范围触顶，关注信用利差的结构性走阔压力。
净值预估：
摩根双债增利C（000378）预估净值下跌0.09%，预计碎蛋9个。
近期市场波动加剧，我在寻求稳健与增值平衡时，布局来了$摩根双债增利债券C$（000378）。这只基金采用独特的“双债策略”——主要投资于信用债和可转债，力求在控制风险的同时捕捉市场机会。
信用债部分（占比约30%-50%9）主要选择高信用等级债券（AAA级占比超七成），为组合提供稳定票息收入，充当“压舱石”。可转债部分（占比约三成）则带有权益属性，能在股市上涨时争取增强收益，提供向上弹性。
这种搭配使得产品在震荡市中展现出了较好的适应性：不像纯债产品收益空间有限，也不像高权益产品波动剧烈。历史业绩显示，截至9月4日，近一年回报表现不俗，上涨17.61%，且注重控制回撤（历史最大回撤控制在-3%以内）。
对于既希望参与市场机会又担心波动的投资者，这类产品值得考虑，作为我资产配置中的平衡角色，连接高低风险资产，平滑整体组合波动。
来源：Wind、Choice，截至：2025.9.5
$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$ $华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$ $博时恒乐债券C(OTCFUND|014847)$ $富国优化增强债券E(OTCFUND|018980)$ $中泰双利债券C(OTCFUND|015728)$ $华夏磐泰混合C(OTCFUND|013360)$ $大成稳安60天滚动持有债券E(OTCFUND|013792)$
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