资金面：
7天逆回购1827亿元，中标利率为1.4%；7天逆回购到期2884亿元；今日净回笼1057亿元。
债市综述：
央行公开市场净投放进一步发力，上周五银行间市场资金面整体舒适，DR001加权利率上行超1个bp在1.34%附近。非银机构质押存单和信用债融入隔夜最新报价在1.45%一线。交易员称，央行近两日及时转为净投放，熨平潜在的流动性波动，护航跨月，预计资金面稳中偏松的总体格局还将持续。
利率债：12红6绿，晴天。
信用债：7红10绿，阴天。
同业存单：15红1绿，晴天。
可转债：雨天。
中证转债指数下跌0.67%，受到正股市场的波动而下跌，布林线开口继续缩小，点位回落至中轨以下，表明市场多空分歧加大，波动率变大。
观点速递：
1、中金公司发表研报称，8月以来，美国政府对美联储的干预逐渐深化到具体人事任免层面。按当前理事会逐渐政治化的趋势，特朗普通过理事会控制地区联储主席的可能性正在上升。一旦特朗普控制了理事会的4票，对FOMC人事的干涉将成为可能，预计潜在的路径可能是：第一步，在理事会掌控多数票；第二步，替换地区联储主席；第三步，获得鸽派团队；第四步，开启货币量价宽松政策。
2、民生证券称，综合来说，当前长债利率又接近前期调整高点，短期来看可以在9月上旬关注活跃长债的交易机会，特别是在利率冲高时。资金面的宽松和权益对债市影响的弱化可能会支持债市出现修复性机会；但在没有出现新的利好逻辑之前（例如降息等），偏弱的债市情绪很难反转变强，债券机会只能按照反弹思路对待。10年国债活跃券的波动空间预计在1.7-1.8%左右（暂不考虑增值税个券），但如果下行至1.75%以下后的性价比则会降低。同时在月底随着资金利率上升，建议关注债券票息压缩后的性价比下降风险。
净值预估：
摩根双债增利C（000378）预估净值上涨0.04%，预计收蛋4个。
摩根双债增利基金主要投资于信用债和可转债。最近市场震荡加剧，不少投资者既担心股票波动太大，又觉得纯债收益跟不上，而摩根双债增利债券（000378）的双债策略恰好提供了一种平衡选择。当前机构预测9月可能呈现"股强债弱"格局，这种市场切换期最考验资产配置的灵活性。这只基金用70%左右的仓位配置中高等级信用债作为压舱石，主要选择AAA级银行永续债等低风险品种，提供稳定票息收入；剩下30%仓位投向可转债，在近期中证转债指数创近十年新高的背景下，既能分享权益市场机会，又依托合理转股溢价率控制风险。
来源：Wind、Choice，截至：2025.9.1
#九月基金投资策略##9月你看好哪条投资主线？##【有奖】浪漫七夕，收益更 “吸睛”##8月行情收官 大家都赚了多少？##达人收息方法论#
$摩根双债增利债券A(OTCFUND|000377)$ $摩根双债增利债券D(OTCFUND|023813)$
$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$ $华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$ $博时恒乐债券C(OTCFUND|014847)$ $富国优化增强债券E(OTCFUND|018980)$ $中泰双利债券C(OTCFUND|015728)$ $华夏磐泰混合C(OTCFUND|013360)$ $大成稳安60天滚动持有债券E(OTCFUND|013792)$
