资金面：
7天逆回购7829亿元，中标利率为1.4%；7天逆回购到期3612亿元；今日净投放4217亿元。
债市综述：
央行公开市场周四转为净投放，银行间市场资金面整体较上日略宽。存款类机构隔夜回购利率在1.3%附近低位徘徊。周四存款类机构资金体感均衡略松，心态较为平和，对跨月资金需求一般。临近月未流动性出现波动属于正常。从央行再转为净投放来看，其呵护态度依旧明确。周五是本月最后一个交易日，资金价格料会涨但预计问题不大。
利率债：16红1绿，晴天。
信用债：6红14绿，雨天。
同业存单：16红1绿，晴天。
可转债：阴天。
中证转债指数下跌0.08%，受到正股市场的波动而下跌，布林线开口继续缩小，点位脱离上轨后处于布林线中轨上方，技术面呈现中性偏稳特征。
观点速递：
1、中信证券表示，7月工业企业实现营收增速平稳、利润降幅收窄，结构上主要是中游领域利润增速回升较多。“利润率”延续改善，是7月工业企业利润继续好转的主要拉动因素，改善的原因可能源于“反内卷”政策对部分行业的利润率开始起到提振效果。向后看，虽然7月经济数据显示投资、消费等内需指标有所承压，但“反内卷”力度较大的行业和受益于出海新趋势的行业有望成为结构性亮点。
2、长江固收称，当前转债市场增量资金来源多元，银行理财、ETF与保险资金成为重要推动力。北向资金成交额放量，或具追补空间，为权益与转债市场提供潜在支撑。上周转债市场延续强势，中盘表现居前，大盘相对偏弱，资金风险偏好持续回升。估值结构延续分化，高价区间显著走强，部分中价品种修复，而百元附近核心区间仍承压。
净值预估：
摩根双债增利C（000378）预估净值下跌0.02%，预计碎蛋2个。
摩根双债增利基金主要投资于信用债和可转债(信用债仓位30%-50%，转债仓位50%-70%)。
市场近期波动加剧，利率环境充满挑战，持有单一债基可能面临收益缩水的压力，而直接权益投资又需承受较高波动。摩根双债增利债券C（000378）采取双债策略，主要投资于信用债和可转债：信用债底层资产通常有相对稳定的现金流，历史数据显示相关指数在多数年份能实现正收益，构成组合的“稳定器”；可转债则具有“股债双性”，市场向好时可转换股票分享上涨，调整时则有债券利息兜底，实现“攻守兼备”，近期可转债调整比较深，基金经理应该是在前期可转债涨到一定高度时减了仓，避免了我亏很多。这种搭配在近期债市调整中比较受益，能通过动态调整仓位的主动管理（如近期券种选择与久期控制），力争在不同市场环境下平滑波动、捕捉收益。对于希望兼顾稳健与增长、不愿承受过大波动的投资者，是一个值得关注的配置工具。
来源：Wind、Choice，截至：2025.8.29
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$摩根双债增利债券A(OTCFUND|000377)$ $摩根双债增利债券D(OTCFUND|023813)$
$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$ $华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$ $博时恒乐债券C(OTCFUND|014847)$ $富国优化增强债券E(OTCFUND|018980)$ $中泰双利债券C(OTCFUND|015728)$ $华夏磐泰混合C(OTCFUND|013360)$ $大成稳安60天滚动持有债券E(OTCFUND|013792)$
