资金面:
7天逆回购1146亿元,中标利率为1.4%;7天逆回购到期1607亿元;今日净回笼量461亿元。

债市综述:
央行公开市场周一大额净回笼,不过处于上半月的银行间资金市场整体仍稳定偏宽,存款类机构隔夜回购加权利率(DR001)仍在1.31%附近徘徊,波动微弱;匿名点击(X-repo)系统上,隔夜报价在上日下探至1.25%低点后回升,重新站到1.3%,供给充裕。非银机构以存单和信用债的抵押融入隔夜,报价维持在1.4%附近,较上日变化不明显。交易员称,目前来看,匿名隔夜报价实质突破1.3%关口动力不强。在央行持续呵护下,流动性大方向还是平衡宽松。
利率债:2红20绿,雨天。

信用债:4红17绿,雨天。

同业存单:3红9绿,雨天。

可转债:雨天。
中证转债指数下跌0.27%,指数沿布林线上轨运行,短期强势但触碰上轨后小幅调整。当前布林线开口张大,显示波动加剧,叠加估值不低和强赎潮引发的供需失衡,需警惕回调压力,关注中轨支撑力度。

观点速递:
1、华泰固收称,短期股市交易略显拥挤,指数或将进入一段整固期,后续的市场焦点可能转向风格切换。转债方面,目前需求驱动转债上涨的特征仍较为明显,但转债对抗股市波动的能力也相应下降,建议投资者小幅降低仓位并止盈高价品种,转向以低价转债+优质新券为主的持仓结构,同时小比例布局主题清晰的小盘品种。
2、兴证固收称,当前市场情绪偏谨慎,信用债投资阶段性可以更多考虑短久期下沉策略。近期债市波动放大,短期内建议投资者结合资金面向好的变化,在低杠杆水平中适度平滑套息策略的收益。股债跷跷板效应的预期仍在,信用债市场投资情绪仍趋于谨慎,需要从Carry、流动性以及市场弹性等多方面考虑。
净值预估:
摩根双债增利C(000378)预估净值下跌0.07%,预计碎蛋7个。$摩根双债增利债券C(OTCFUND|000378)$
摩根双债增利基金主要投资于信用债和可转债(信用债仓位30%-50%,转债仓位50%-70%),信用债部分主要投资于久期3-5年且信用评级较高的债券。
信用债的票息提供了稳定现金流,而可转债的股性则能在市场回暖时捕捉弹性。经济复苏的背景下,不少行业的基本面在改善,转债的溢价率也处于合理区间,尤其是那些平衡型标的,既有债底保护,又有跟随正股上涨的空间。而信用债方面,高评级品种的利差仍然有吸引力,尤其是银行永续债和二级资本债,流动性好、违约风险低,适合作为组合的“压舱石”。
根据Wind数据,截至8月11日,近一年上涨16.08%,最大回撤仅仅为-3.49%,不仅跑赢了多数混债基金,甚至不输一些网红权益产品。这种灵活的操作让组合始终保持在“舒适区”。产品详情页还有至高99元财运优惠券红包,一定要领了后再购买,好的策略和靠谱的管理人,能让投资的路走得更稳当。
来源:Wind、Choice,截至:2025.8.12
$摩根双债增利债券A(OTCFUND|000377)$ $摩根双债增利债券D(OTCFUND|023813)$
#华为将发布AI推理领域突破性成果##创新药赛道火爆:机构调研+资金加仓##医疗器械拐点:政策松绑推动估值修复##八月基金投资策略##达人收息方法论#
$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$$博时恒乐债券C(OTCFUND|014847)$ $富国优化增强债券E(OTCFUND|018980)$ $中泰双利债券C(OTCFUND|015728)$ $华夏磐泰混合C(OTCFUND|013360)$$大成稳安60天滚动持有债券E(OTCFUND|013792)$