1 7月A股市场表现强劲。

苗苗和栋哥分析了7月A股上涨原因及行业差异栋哥指出政策面和资金面是主要推动力，上证指数上涨8.74%，创业板指表现更优政策方面，政治局会议强调增加政策力度，调整产业政策；资金面宽松也支撑市场行业表现分化，钢铁、医药等领涨，银行等回调。

2 资金面整体偏宽松。

央行7月通过公开市场操作净投放3280亿元，MLF净投放1000亿元，连续第五个月加量操作，显示央行主动呵护市场流动性的意愿较强资金利率维持低位波动行业层面，反内卷和科技板块表现良好，钢铁、建筑材料、新能源领涨，医药生物、通信、电子等行业表现较好，而银行、公用事业等价值板块略有回调，市场风格或从防御转向成长栋哥指出银行股在红利指数中占比较高，7月调整原因包括前期涨幅较大、投资者止盈及股息率口径变化5月31日中证银行指数股息率6.44%，7月31日降至4.03%，降幅37%，主要因分红政策变化导致统计口径差异。

3 红利板块行业分散度高，受单一行业影响有限。

栋哥分析了7月A股新开户数据同比大涨70.5%，显示市场情绪高涨，成长风格或优于价值风格他建议投资者关注哑铃型配置策略，一端配置高成长的科技和创新药板块，另一端配置防御型的红利资产，以应对市场风格轮动此外，ETF产品提供了投资港股的便利性，但风险控制仍很重要对于反内卷板块的表现，栋哥认为红利板块也会受益。

4 反内卷政策利好红利板块。

栋哥提到反内卷政策推动上游资源品行业集中度提升，利好龙头企业，如煤炭、钢铁、新能源等7月数据显示钢铁、石油石化、煤炭涨幅明显后续可关注盈利触底、供给收缩的行业，如焦炭、装修建材、能源金属等港股表现亮眼，南下资金持续流入，国内降息趋势下资金配置需求增加。

5 流动性宽松推升港股估值。

苗苗|栋哥分析了港股市场近期表现强劲的原因，主要包括流动性宽松环境下资金推动资产价格上涨，国内低利率促使资金南下寻找优质资产，以及美元吸引力下降导致国际资金流入港股市场此外，港股IPO市场表现亮眼，前7个月募资额同比增长超6倍，反映出政策支持和市场吸引力提升政策层面也加强了对上市公司分红的要求，推动了红利类资产的表现。

6 港股红利政策长期利好红利类资产。

栋哥分析了港股红利资产的优势，指出港股红利指数估值更低、股息率更高，吸引追求安全边际的资金科技板块方面，DeepSeek带动港股科技股上涨，恒生科技指数1-7月上涨22.05%，未来盈利可能进一步增长创新药板块也因政策利好和海外授权表现强劲对于是否继续持有或买入港股红利，栋哥以标普港股通低波红利指数为例，指出其今年以来多次刷新高点，1-7月收益16.03%，大幅跑赢A股红利指数，近三年涨幅达45.45%，显示其持续性和强劲表现。

7 港股红利指数表现优异。

栋哥分析了港股红利指数近三年大幅跑赢中证红利和上证红利的表现，并解释了标普港股通低波红利指数的调仓机制该指数每年1月和7月调仓，与港股财报披露时间匹配，能及时反映成分股基本面变化调仓逻辑为逆向选股，股价下跌时股息率被动提升，股票更易被纳入指数；股价上涨时股息率下降，股票可能被调出，形成类似高抛低吸的自动策略栋哥认为投资者无需过度担忧高位接盘问题。

8 标普港股通低波红利指数调仓带来布局机会。

栋哥介绍了标普港股通低波红利指数的调仓情况，银行和非银金融因股价上涨导致股息率下降被调出，电力、公用事业等受益于反内卷政策的板块被调入他建议关注指数调仓带来的投资机会，并详细介绍了内地投资者参与港股投资的三种方式：开通港股通权限、借助ETF或指数基金、通过跨境理财通南向通。

9 1.港股投资策略与产品推荐。

栋哥介绍了通过港股通ETF投资港股的便利性，推荐了标普港股通低波红利ETF（513630）和摩根沪深300自由现金流ETF（563900）等产品，并提及恒生科技指数ETF（513890）适合关注科技领域的投资者。