上午十点多，债市已经拉升起来了。利率债现券虽然涨幅不大，但好歹也算是全线上涨。
昨天周三我没有操作，在思考后面应该多配置利率债还是多配置混债。
总得来说，最近的重心应该会往混债迁移。利率债这边后面将主要依靠做波段来赚收益，今年的债市行情应该没有去年那么牛了，吃的票息也比较低，只能通过波段来增厚。
做波段的缺点就是：费时费力，有时候还会过早止盈，花了白粉的心思，赚点白菜钱。
另一边是混债，如果放在2023年或者2024年上半年，我可能不大会考虑，最多低配10%的仓位来搏个机会。但是今年的情况，确实不同了。
首先，股市的共识度在提升。前两年股市属于狗都不理，全是套牢盘在哀嚎，抄底往往抄在半山腰。但自从去年9月底大政策齐出之后，现在很多板块持续在创新高，信心比黄金珍贵，只要有人玩，至少就还有结构性行情。
其次，固收类资产迫切需要增厚收益。2023、2024两年，债券牛市的背景下，很多固收类产品，包括债基和理财产品，动不动就是5、6个点甚至更高的收益。导致展示收益很高，客户奔着你近1年5%或者业绩基准5%来的，但是静态票息不到3%，那只好另想办法，主流办法就是配点股票，或者配点转债。
最后一点是混债的注意事项。上面两大逻辑之下，混债全年应该是丰收的，但是阶段性可能有高点，避免高位站岗还是我昨天说的3个方法：选个好基+逢跌操作+分批操作。
现在还在选好基阶段，挑几个不错的先轻仓观察下，后面再决定取舍。$摩根双债增利债券C(OTCFUND|000378)$，加3000。
这基是14%的股票+60%的可转债，也是属于高弹性固收+策略。看过基金经理对转债资产的观点，感觉说得很透彻，这次算是为知识买单了。
转债的策略分为：平价增长策略、低价转债的看涨期权策略、偏股转债策略、偏债转债策略。简单解释就是红利型转债、低估转债、高价转债、低价转债。
双债增利底仓配置的是红利型转债，比如银行转债，来提供底仓稳定的收益；搭配顺周期转债（比如消费），在经济复苏阶段会有不错的收益；再搭配主题型转债（比如最近火热的AI、机器人等相关转债）。逻辑还是非常清晰的，进可攻退可守。
所以双债增利近期的业绩非常出色，后面我也会持续关注它。
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