$摩根双债增利债券A$ 摩根双债增利债券基金：双债策略护航，稳稳接住你的财富期待

在投资的浪潮里，不少人都在寻找“既要稳、又要赚”的平衡点——不想承受股市大起大落的心跳，又不甘于纯债基金的微薄收益。而摩根双债增利债券基金（A类：000377、C类：000378、D类：021473），就像一艘装备精良的“财富航船”，凭借“信用债打底+可转债增强”的双债策略，在利率下行、市场波动的环境中，为投资者开辟了一条稳健增值的路径。今天我们就从投资体验、核心优势到看好理由，全方位拆解这只中风险债券型-混合二级基金。

一、基金概览：扎根市场12年的“稳健老将”

这只基金并非新面孔，自2013年12月成立以来，已在市场中历练12年，截至2025年6月30日，规模稳定在1.02亿元，既避免了小规模基金的流动性风险，也没有大规模基金的操作掣肘。作为“债券型-混合二级基金”，它的定位很清晰：以债为基，适度参与权益市场——就像给“稳健主餐”加了一勺“收益调味剂”，既不偏离稳健本质，又多了份增值可能。

掌舵人周梦婕更是这只基金的“定心丸”。拥有6年多证券从业经历的她，年化回报达6.01%，擅长“债类底仓+权益增强”的风格：先靠高票息债券筑牢安全垫，再用可转债捕捉市场机会，这种“不冒进、不保守”的思路，恰好契合多数投资者对“稳中有赚”的需求。此外，基金的业绩比较基准锚定“中证综合债券指数”，相当于有了明确的“参照物”，投资者能清晰看到基金是否跑赢市场平均水平。

二、双债策略：左手“安全垫”，右手“收益矛”

如果说投资是一场攻防战，摩根双债增利的“双债策略”就是最核心的“战术体系”——信用债负责“防守”，可转债负责“进攻”，两者搭配既抗跌又能赚。

从2025年二季度持仓来看，信用债占比45.45%，是妥妥的“收益压舱石”。基金专门挑选高票息、低信用风险的品种，比如25工行永续债01BC、24渤海银行二级资本债01等，这些债券就像“定期存款plus”，无论市场涨跌，每年稳定的票息都能为账户带来持续现金流。对投资者来说，这意味着“即使市场波动，底仓收益也有保障”，持有体验更安心。

可转债则是“收益放大器”，占比50.64%，又细分为两类：一类是“平衡型+偏股型可转债”，重点布局AI、半导体等科技成长赛道，银行、公用事业等高股息板块，以及消费、周期等内需复苏领域——这些方向要么踩中产业趋势，要么贴合经济修复，能在股市上涨时通过转股赚“超额收益”；另一类是“偏债型可转债”，主要用来控制波动，比如青农转债、紫银转债等，当市场下跌时，其债券属性能“托住净值”，避免大幅回撤。

这种“防守不弱、进攻不软”的策略，完美适配当下市场：利率下行让纯债收益缩水，股市波动又让人不敢重仓，而双债策略既用信用债保住“基本盘”，又用可转债抓住“机会窗”，投资体验兼顾了“稳”与“赚”。

三、收益与风险：用数据说话的“靠谱选手”

投资体验好不好，数据最有说服力。从收益来看，摩根双债增利A类的表现堪称“同类优等生”：近1年涨幅17.21%，远超同类平均的9.72%和中证全债的4.34%；近2年涨9.62%、近3年涨6.38%，均跑赢同类；成立以来更是斩获78.24%的收益——相当于10万元投入，12年能变成17.8万元，长期持有收益感十足。

短期表现同样亮眼：近1月涨2.00%，在1322只同类基金中排300名（优秀评级）；近3月涨4.38%，在1284只中排268名（优秀评级）。不同于“靠运气昙花一现”的基金，它的收益随时间周期拉长反而更突出，说明业绩不是偶然，而是策略能力的持续兑现。

风险控制也让人放心。近1年最大回撤3.49%，与同类平均持平——要知道它还参与了可转债（带权益属性），这个回撤幅度在中风险基金里已属可控。更关键的是，它的“创新高天数”达63天，优于86%的同类基金，意味着多数时候净值都在“刷新高点”，投资者很少经历长期套牢的焦虑。

性价比更是亮点：收益回撤比4.93（优于81%同类），意味着每承受1单位风险，能换来4.93单位收益；夏普比率2.33（优于93%同类），说明单位风险带来的超额收益极高。简单说，就是“用不多的风险，赚更多的收益”，投资性价比拉满。

四、背后支撑：靠谱的“航队”与“船长”

一只基金能长期稳健，离不开公司和经理的“双护航”。

其管理人摩根资产管理，是2004年成立的“老牌劲旅”，目前管理规模达1878.47亿元，旗下有229只基金、30位资深经理——这样的规模和团队，意味着有足够的投研资源去筛选债券、判断市场：比如信用债的风险排查，可转债的行业调研，都能依托公司的风控体系和产业研究能力，避免“踩雷”。对投资者来说，这就像“把钱交给专业的航队”，不用自己盯市场、做研究，省心又放心。

基金经理周梦婕更是“核心竞争力”。她毕业于华东师范大学计算机软件与理论专业，既有理科生的严谨（擅长数据分析、风险测算），又有6年多的实战经验（经历过市场牛熊）。她的投资逻辑很清晰：先通过信用债“打底”，再用可转债“择机增强”，不会为了短期收益冒大风险。除了这只基金，她管理的摩根安通回报混合A近1年收益13.88%，任职回报16.69%，多只产品表现亮眼，证明她的能力经得起市场检验。

五、看好理由与投资建议：谁该选这只基金？

综合来看，摩根双债增利债券基金值得关注，核心有三个理由：

1. 策略适配当下市场：利率下行期，纯债收益不够看；股市波动大，股票基金风险高。而双债策略“攻守兼备”，既能靠信用债稳收益，又能靠可转债赚弹性，恰好解决了当前投资者的“两难”。

2. 业绩与风控双优：无论短期还是长期，收益都跑赢同类；风险可控，性价比高，持有体验“不揪心、有获得感”。

3. 团队靠谱有保障：摩根资产管理的投研实力+周梦婕的实战经验，为基金的长期稳健提供了“双保险”。

适合的人群也很明确：

• 风险偏好中低，想“稳赚”不想“赌涨”的投资者，比如从银行理财转来、追求收益升级的保守型人群；

• 没时间盯盘的上班族，想选一只“买了不用管”、长期能增值的基金；

• 想给投资组合“加稳健砝码”的人，用这只基金平衡股票类资产的风险。

投资方式上，建议优先选“定投”：基金虽稳，但仍有波动，定投能通过“逢低多买、逢高少买”拉低平均成本，长期复利效果更明显；如果想手动操作，也可以“分批买入”，在市场回调时多买一些，进一步降低风险。当然，投资前还是要结合自己的风险承受能力——毕竟“中风险”不是“无风险”，理性布局才能长期受益。

总结：稳稳的幸福，从这只双债基金开始

在追求“稳健增值”的投资需求里，摩根双债增利债券基金就像一把“精准的标尺”：既守住了债券基金的“稳”，又通过可转债打开了“赚”的空间；既有长期业绩的验证，又有靠谱团队的支撑。对不想承受大风险、又想让资产跑赢通胀的投资者来说，它或许不是“收益最高的”，但一定是“性价比最优、持有最安心”的选择之一。

当然，投资没有“稳赚不赔”，最终是否入手，还要看自己的需求和风险偏好。但不可否认，在债券型基金中，这只“双债策略选手”，值得你放进“备选清单”里认真研究——毕竟，能稳稳接住财富的基金，从来都值得被关注。