最近利率债波动大，但信用债市场其实很稳。$摩根双债增利债券C$（000378）的底仓就是典型案例：持仓前五的银行永续债和二级资本债，占比超30%，收益比国债高1-2个点，违约风险却可控。可转债部分（50.64%）则跟着产业趋势走，比如AI相关的盟升电子转债。这种“稳中带皮”的组合，近一年跑赢94%同类，证明不是只有激进的基金才能赚钱。海外7月非农就业数据大幅低于预期（新增7.3万人），衰退担忧推动美债收益率全线下跌，2年期收益率单日暴跌25.49bp。国内债市则走出独立行情，摩根双债C的城投债持仓（如工行永续债）直接受益于“财政+金融”双重化债支持，违约风险边际下降。可转债估值处于历史30%分位，双低策略（低价格+低溢价）性价比凸显。从杠杆策略看，资金利率（1.5%）与债券收益率（3%+）存在150bp息差，可通过质押回购增厚收益在利率低位运行的环境下，信用债的票息优势和可转债的弹性特征更具吸引力。现在还有平台限时活动5元红包，助你低成本布局！#低空经济突破：吨级无人机跨海运油#