#摩根债基全新启航# 2025年的金融市场正经历着深刻变革，其中可转债市场的变化尤为引人注目。“资产荒”成为市场关键词，这一现象深刻影响着可转债市场的供需结构。新发行可转债受再融资政策影响持续收缩，25年转债到期规模将近800亿，且潜在强赎规模也不容小觑，供给端呈现明显减量趋势。而在需求端，债券市场低利率环境使得固收类资金急需寻找新的投资方向，保险资金、银行理财等资金的溢出需求，为可转债市场带来了大量潜在增量资金，整体需求大于供给，促使可转债市场估值有进一步抬升的空间。

展望2025年股票市场，诸多积极因素汇聚，使其充满上行潜力。从政策层面来看，科技与内需成为两大重要主线。在科技领域，我国大力推进“人工智能 +”行动，商业航天、低空经济、生物制造、量子科技等新兴产业蓬勃发展，相关企业的成长空间巨大，将有力带动A股科技板块的发展。内需方面，政策发力惠民生、促消费，消费市场的持续复苏将为消费板块提供广阔的投资空间。经济基本面持续改善，企业盈利水平稳步提升，叠加政策支持和资金面充裕，A股市场有望在震荡中上行。股市的向好走势对可转债有着积极的传导作用，股市上涨时，可转债的转股价值上升，可转债价格也会随之攀升，投资者有望从中获利。

在这样的市场环境下，摩根双债增利债券基金脱颖而出。该基金的投资范围广泛，涵盖国债、金融债、企业债、可转债等多种金融工具，能充分把握市场各类投资机会。在债券投资策略上，采用债券类属配置策略，对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性等因素进行深入分析，确定最佳的债券类属配置。运用久期管理策略，基于对市场利率变化趋势的预判，灵活调整债券组合的久期，在利率下降时增加组合久期以获取债券价格上升的收益，在利率上升时减小组合久期规避风险。在可转债投资上，深入挖掘可转债的投资价值，根据可转债的股性和债性特征，结合市场环境，精选个券，追求较高收益。

2025年金融市场机遇与挑战并存，可转债市场在“资产荒”和股票市场上行预期的背景下，展现出独特的投资价值。摩根双债增利债券基金凭借其多元的投资策略和对市场的精准把握，为投资者提供了一个优质的投资选择。投资者应把握市场脉搏，借助专业基金的力量，实现资产的稳健增值。
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