#摩根债基全新启航# 在金融市场的复杂棋局中，2025年的可转债市场正崭露出独特的投资魅力。当前，金融市场正面临着“资产荒”的挑战，各类优质资产愈发稀缺，这一现象却为可转债市场带来了前所未有的发展契机。由于监管控制和预案储备有限，2025年可转债的发行规模预计在400 - 700亿，而到期规模高达850亿，潜在赎回约800亿，净供给预计约 - 1000亿。与此同时，债券市场利率处于低位，配置压力巨大，年金相对历史欠配，保险规模增加带来旺盛的配置需求，预计2025年将有600亿增量资金涌入可转债市场，整体需求大于供给。在这种供需失衡的背景下，可转债的稀缺性凸显，为其估值抬升提供了坚实支撑。

目光转向股票市场，2025年的前景同样令人期待。多家券商综合宏观经济数据、政策导向以及市场资金面等因素分析后，普遍认为A股市场整体有望呈现震荡上行的走势。从经济基本面来看，国内经济结构调整持续推进，全球经济复苏的步伐也为我国经济增长注入动力，企业盈利水平有望稳步提升，这为A股市场的稳定发展筑牢根基。政策端更是持续发力，财政政策积极有为，货币政策稳健精准，一系列支持实体经济发展的政策措施，将有力推动A股盈利增速迎来边际好转。在这样的大环境下，当股市上涨时，可转债的转股价值会随之上升，进而带动可转债价格上涨，为投资者带来丰厚收益。

在可转债与股票市场双重利好的环境下，摩根双债增利债券基金展现出独特的投资价值。该基金以信用债和可转债为主要投资对象，在有效控制风险的基础上，力争获取超越业绩比较基准的投资收益。在可转债投资策略上，基金根据不同市场环境下可转债自身的股票特征、债券特性、流动性等基本面要素，精准判断其股性和债性的相对价值，把握价值走向，精选个券。还积极跟踪可转换债券基本面的变化情况，如对应公司的业绩情况以及可能出现的下调转股价机会，寻找最佳的投资时机。

对于追求稳健与收益平衡的投资者来说，2025年是充满机遇的一年。可转债市场在“资产荒”背景下的供需格局，以及股票市场的上行预期，都为投资创造了良好条件。摩根双债增利债券基金凭借其专业的投资策略和对市场的敏锐把握，成为投资者布局市场的得力工具。投资者不妨借助这股东风，合理配置资产，在2025年的金融市场中收获理想的投资回报。
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