今天大同光伏研讨会上，多晶硅国家工程实验室主任严大洲透露，多晶硅单位产品综合能耗标准拟从现行≤7.5/8.5/10.5 kgce/kg（1/2/3级）修订为≤5/6/7.5 kgce/kg（新1/2/3级），换算成电耗约为40.7/48.84/61.05度电/公斤，该修订还是超出市场预期的，有望进一步推动落后产能出清。

【存量产能压力减小】

根据2024年数据，当前行业平均能耗为7.4kgce/kg，且多数在产企业已低于7.5kgce/kg，满足新标准三级（≤7.5）无压力。现有产能的能耗要求（新三级）甚至低于行业平均水平，因此不会被强制淘汰。

【改扩建产能门槛陡增】

新建或改扩建项目需满足二级标准（≤6kgce/kg，约48.84度电） ，远超当前行业均值。目前仅颗粒硅技术能达到一级标准（≤5kgce/kg），而棒状硅企业综合电耗普遍在53–57度电/公斤（2024年数据），离新二级差距明显。

2024年《光伏制造规范》将新建项目综合电耗从57度电收紧至53度电，新标准进一步加码，新增产能扩张将严重受限。

【倒逼出清迫在眉睫】

多晶硅价格跌破现金成本超14个月，企业开工率仅38.6%-44.1%，普遍亏损。另外，国务院《节能降碳行动方案》明确要求新建项目能效达"先进水平"，此次修订是"反内卷"政策落地的关键一步。

叨叨认为，新标准像一道“分水岭”——对老厂“放行”，对新厂“卡死”。本质是用能耗红线锁死产能扩张，逼光伏行业从价格战转向技术战，加速出清，光伏板块还是很有希望来到拐点的，感兴趣的朋友可以关注光伏联接基金。今天分享到这里，欢迎关注叨叨，一起交流学习~

$招商中证光伏产业指数C(OTCFUND|011967)$

$天弘中证光伏产业指数C(OTCFUND|011103)$

$广发中证光伏产业指数A(OTCFUND|012364)$

$博时中证光伏产业指数C(OTCFUND|015994)$

$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$

$广发中证基建工程ETF联接C(OTCFUND|005224)$

$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$

$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$

$嘉实中证稀土产业ETF联接C(OTCFUND|011036)$

$天弘中证新能源车C(OTCFUND|011513)$

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