1 国泰基金27年发展历程回顾。

国泰基金回顾了自1998年成立以来的发展历程，包括发行国内首支封闭式基金、丰富产品线、在主动权益、量化指数、固定收益等多领域取得成就，并强调责任投资和可持续发展理念，致力于为投资者提供长期回报和温暖陪伴。

2 近期热门板块走势分析。

丫丫和依依讨论了近期国内外热点，包括国内反内卷政策推进、美国大而美法案落地及经济影响、国内PMI数据改善以及美国非农数据超预期反内卷政策预计成为下半年主线，但力度温和；美国法案缓解衰退担忧，但年内影响有限国内制造业需求改善，结构分化明显；美国就业数据强劲，降息预期推迟至9月A股利多因素较多。

3 经济数据改善市场情绪。

经济数据改善供需关系，中美关税缓和及反内卷政策刺激市场预期上证指数接近3500点，商品市场受非农数据影响，黄金和原油价格小幅下跌高盛对黄金长期前景乐观，预计2025年底金价达3700美元/盎司建议采取红利加科技的哑铃型策略，红利板块和科技板块有望受益于经济复苏和流动性宽松黄金板块上半年表现突出，金价上涨超25%，受流动性、地缘政治和央行购金推动非农数据强劲，美联储降息预期降低，黄金短期承压但长期看好全球央行购金需求强劲，43%央行计划增持黄金。

4 中国央行连续增持黄金储备。

依依介绍了黄金市场的投资逻辑和机会，包括央行购金助推金价、美元信用风险及美联储降息预期他推荐了国泰黄金ETF联接基金（A类000218，C类004253，E类022502），该基金紧密跟踪国内金价，流动性好且门槛低，业绩表现优异此外，他还提到国泰中证沪深港黄金产业股票ETF（A类021673，C类021674），覆盖黄金产业链龙头，弹性更大最后，他简要分析了有色市场的投资机会，如铜和铝的供需紧张及价格弹性。

5 有色金属行业投资机会显现。

依依介绍了有色金属行业供需错配、盈利修复和流动性宽松预期的投资机会，推荐国泰国证有色金属行业指数A和国泰中证有色金属矿业主题ETF发起连接C丫丫分析了中美关税争端缓和及反内卷政策对经济的影响，建议关注财务稳健、现金流充裕的企业，推荐国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起链接A和C此外，还介绍了国泰中证A500ETF链接和国泰上证综合ETF链接C作为投资工具。

6 科技板块近期利好频传。

依依分析了近期科技板块的多重利好因素：美国对越南关税政策影响可控，苹果折叠屏手机研发进展顺利，小米AI眼镜热销他重点推荐国泰中证港股通科技ETF(015740)，该产品覆盖互联网、半导体、新能源车等港股科技龙头，近一年涨幅达67.66%港股科技板块受益于政策支持、产业升级和资金流入三重红利，中长期具备估值修复和盈利增长潜力。

7 通信和游戏板块投资机会值得关注。

依依介绍了通信板块基本面转好趋势，AI产业链业绩大幅成长，建议关注国泰中证通信ETF联接C游戏板块版号发放数量持续攀升，政策支持力度加大，市场回暖明显，建议关注国泰中证动漫游戏ETF联接C。

8 红利板块表现亮眼有望持续。

依依分析了当前宏观利率环境及政策对红利风格的利好，指出央国企分红意愿提升国泰基金推出月月可评估分红的红利产品，如国泰上证国有企业红利ETF链接C021702等港股高股息资产受青睐，股息率超7%，历史表现优异，险资加速入市港股通高股息指数成分股分红比例高，2024年现金分红总额超1万亿元。

9 港股高分红周期值得关注。

依依介绍了港股高分红周期的投资机会，推荐关注国泰央企改革A(001626)等产品他指出国企作为分红主力军，配置价值凸显，并提到富时中国国企开放共赢指数和中证香港内地国有指数精选的高分红标的此外，煤炭板块也具备高股息特性，短期受夏季用电高峰支撑，中长期受政策利好，中证煤炭指数股息率约6%，推荐关注国泰中证煤炭ETF连接C(008280)医药板块方面，医保目录调整方案纳入商业健康保险创新药目录，为创新药提供支持。

10 创新药政策支持与投资机会。

国家医保局和卫健委印发措施支持创新药高质量发展，创新药赛道上半年表现亮眼，当前进入调整期中国创新药进入2.0时代，具备国际竞争力，政策端有望带来积极催化可关注国泰中证沪深港创新药产业ETF等产品军工板块受地缘风险事件影响表现突出，巴黎航展提升市场关注度中国军工行业受益于全球环境变革和内生增长，行业景气度上升，处于关键节点，可关注相关投资机会。

11 军工板块景气度逐步修复。

依依分析了军工板块的短期关注度较低但反转正在出现，中期复苏由内需和外贸驱动，长期受益于大国博弈他推荐关注国泰国证航天军工指数产品此外，他介绍了国泰中证港股通科技ETF联接C，该产品覆盖港股科技龙头，历史业绩弹性较高游戏板块方面，依依提到版号政策支持和出海业务增长点，建议关注国泰中证动漫游戏ETF联接C最后他建议通过黄金、宽基和高现金流产品组合配置应对市场轮动。