1 市场回暖趋势已形成。

刘昕玥分析了近期A股市场的亮眼表现，指出沪指突破21年新高并刷新十年纪录，总市值首次站上100万亿大关。他提到全球交易情绪回暖为A股提供了良好外部环境，芯片、半导体等板块表现强势。行情可分为两个阶段：信心回归和政策推动打破恶性循环，以及正反馈形成后资金入场追逐。目前市场趋势已形成，回调时间缩短，上涨斜率陡峭，趋势力量加强。

2 市场上涨逻辑未受动摇。

刘昕玥指出当前市场上涨逻辑未被实质性利空动摇，政策支持和资金面活跃度提升是核心驱动力。他回顾历史行情，强调基本面改善和资金宽松是两大引擎。当前政策持续性、针对性及资金面健康活跃构成罕见合力，创新药等行业具备独立利好逻辑，不依赖宏观环境。

3 AI算力和周期品投资机会显现。

刘昕玥指出AI算力需求爆发，产业革命级机会与历史科技浪潮逻辑一致。部分周期品如化工、工业金属供给优化，龙头公司盈利稳定性提升。外部环境边际改善，为依赖全球产业链的科技板块提供利好窗口期。本轮行情由政策设计、资金活跃度、产业突破等多因素协同驱动。投资应顺势而为，关注高成长行业如AI、半导体；重视政策导向；合理资产配置，避免盲目追高。

4 灵活配置资产应对市场轮动。

刘昕玥建议投资者应在成长、价值和防御板块间灵活调整配置以应对行业轮动，而非固守单一方向。他指出当前市场仍处上升趋势，但技术面已进入超买区间，追涨风险较高，回调时可考虑加仓。重点关注科技成长领域，尤其是AI人工智能和创新医药板块，这些领域具有较大弹性和发展空间。

5 创新药、航空航天和工业金属是投资重点。

刘昕玥指出创新药行业政策环境改善，有望带来估值和盈利的双重提升。航空航天领域从主题炒作转向业绩驱动，受益于政策支持和全球军费增长。工业金属、化工等行业受益于反内卷政策和经济回暖，具备补涨需求。此外，黄金资产在美联储降息预期下表现值得关注。

6 创业板50指数受益于政策红利和科技产业趋势。

刘昕玥指出创业板50指数受益于政策支持和科技产业驱动。政策面简化重组流程，支持科技创新企业；创业板50成分股集中在信息技术、新能源等领域，AI革命带动硬件产业链景气度提升。资金面宽松和估值修复也推动指数上涨，目前估值仍处于历史低位。指数涨幅显著，反映市场对中国经济转型和科技创新的长期看好。

7 创新药板块迎来拐点。

刘昕玥指出当前创新药板块处于历史拐点，短期催化与长期逻辑共振。2025年可能成为国内创新药产业从资本驱动转向盈利驱动的元年。近期重磅海外授权事件如三生制药12.5亿美元首付款项目，显示中国创新药商业价值获全球认可。板块具备五大底部特征：估值低位、机构低配、创新成果爆发、头部企业商业化放量、政策环境改善。医保支付端和全产业链支持政策为创新药发展提供强劲助力。

8 创新药和光模块是黄金赛道。

刘昕玥指出中国创新药企在全球化中展现出成本和技术优势，从追随者变为某些领域的引领者。他提到光模块在AI产业链中的关键作用，解释了铜缆和光模块在数据传输中的优缺点，强调光模块在长距离高速传输中的不可替代性。

9 光模块在AI产业链中占据核心地位。

刘昕玥指出光模块是数据中心组网的核心硬件，需求刚性。中国大陆企业在全球光模块产业链中占据优势，直接受益于AI浪潮。AI产业已形成硬件软件共振的正向循环，推动光模块、服务器等硬件需求。A股重点关注PCB、光模块、服务器等环节，相关产业链景气度持续上升。

10 AI产业链投资机会与风险信号。

刘昕玥分析了AI产业链的投资机会，指出当前处于技术和商业双轮驱动的高速增长阶段。他分享了判断板块过热的四个信号：数据过热、逻辑变化、业绩不及预期、边缘股票跟涨。同时提醒投资者关注换手率、两融余额、政策变化等风险指标，强调投资需回归基本面分析。